Минфин РФ идет на валютный рынок, аналитики призывают не паниковать

Три дня (после нескольких его падения) сменились новой волной его снижения. Впрочем, рост бивалютной корзины носит характер и в какой-то мере он стал следствием коротких позиций спекулянтами, откупавшими подешевевший инструмент. за три дня падала цене почти на 3%, что резко бивалютного актива.

В результате, вторник доллар опять перевалил 32 рубля, а евро приблизился рублям.

Основным поводом активизировавшихся на рынке курсовых колебаний стали заявления Силуанова о том, что участники совещания у РФ предложение о наделении Центробанка наряду с ответственностью за экономический качестве меры для роста и федерального бюджета рассматривается ослабление рубля.

неожиданностью для рынка стали сроки начала покупок Минфином валюты на открытом рынке для трансферта фонд. Они могут начаться уже в августе хотя еще недавно сроки неопределенно: "раньше 2015 говорят эксперты.

Это приведет к ослаблению курса на 1-2 рубля, оценил глава Минфина, не уточнив, правда, какой финансовый инструмент он имеет виду. Впрочем, участники торгов для курсовых используют бивалютной корзины, по которой легко вычислить доллара, величину основной валютной Forex (EUR/USD).

НЕ ТОТ МАСШТАБ

Несмотря на первую в виде краткосрочного ослабления рубля, на валютный рынок действия Минфина РФ не окажут, заказы на покупку достаточно малы по сравнению с дневными объемами валютой, рассуждают аналитики.

Исполнение программы и заимствований отстает от графика, реалистичный размер трансфертов в фонд 150 миллиардов (5 миллиардов долларов), отмечает аналитик компании "ВТБ Капитал" Максим Коровин.

"Учитывая планируемый объем заимствований миллиардов долларов), покупки Минфином (если они будут), скорее будут весьма ограниченный характер и не окажут существенного воздействия на рынок. Таким образом, получается, что ослабления рубля на 3-7% (1-2 базируется либо на нереалистичных бюджетных сценариях, либо на по конвертации в части фонда и Фонда национального благосостояния (171 миллиард долларов на 1 года). Однако на наш взгляд, крайне маловероятно", - добавил Коровин.

С влияния на рынок со стороны покупок инвалюты Минфином согласен главный экономист Росбанка Владимир который на недостаточность масштабов покупки валюты

"Согласно значениям, озвученным министра финансов РФ Алексеем первом этапе планирует рынке лишь 15% от запланированного объема, таким образом, ежедневное рублей стороны бюджета не превысит 10 миллионов долларов и вряд ли создаст давление на курс", - сказал Колычев.

Недавние оценки Минфина по трансферту в Резервный фонд в пересчете на покупки валюты составят только 50 миллионов говорят в Райффайзенбанке. Это подтверждает предположения рынка о том, конвертация по новой схеме в году, скорее всего, не окажет влияния ни на курс рубля, ни ликвидность, говорят в

Даже при пополнении Резервного фонда на 20-30 миллиардов долларов в на валюту составит примерно 2-3 миллиарда долларов в месяц, старший аналитик Альфа-банка Наталия Орлова.

"Учитывая среднесуточный торгов валютного рынка расчетами "завтра") в 6-10 миллиардов долларов, действия Минфина повлияют на валютный тренд", - добавила она.

Согласен с "безобидностью" действий Минфина и ведомства Моисеев, который считает целью этих а нормализацию ситуации с ликвидностью для банковского сектора.

Первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов также отметил во вторник, что решение о начале покупок валюты августе означает девальвации рубля, а направлено против укрепления курса.

ДОВЕРИЕ МОЖНО ПОДОРВАТЬ

Несмотря на слабое ожидаемое влияние на валютные курсы, Минфин валютными операциями политику плавающего валютного говорят эксперты.

Минфина могут усилить нервозность на как доверие к политике плавающего курса, к которой стремится ЦБ, может подорвано, Орлова из Альфа-банка. "Таким образом, эта новость негативна точки к политике инфляции ЦБ и может негативно на ожидания. Чем слабее рубль, тем выше инфляция. Ориентация одновременно на и на инфляцию невозможна", - сказала Орлова из Альфа-банка.

Минфин пока не разглашает объем валюты и их а это важно, поскольку конкретизация может привести к с курсовой политикой ЦБ, полагают аналитики Райффайзенбанка.

В результате, и политика ЦБ может отметил аналитик Промсвязьбанка Антон Захаров. частности, регулятор может принять решение о расширении границ области валютных интервенций", - рассуждает

Кроме будут выглядеть, например, покупки для Минфина и продажи Центробанком валюты в рамках поддержки рубля, которые он при превышении бивалютной корзиной определенных уровней.

БЛИЖАЙШИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ РУБЛЯ

Во вторник рубль активно падал к корзине в основном за счет стремительного роста евро (почти 60 копеек). в данном случае в первую очередь сказывается курса евро доллара Forex до рекордного с уровня доллара. доллар также прибавляет - около 30 копеек и уже 32 рублей.

В сложившихся условиях аналитиков нет в перспективах динамики курсов. Некоторые оптимистично в отношении рубля.

"ФРС США на текущей неделе вряд ли пойдет свертывание программ смягчения монетарной политики. Поэтому доллар под подстегнет спрос на развивающихся рынков соответственно на рубль", - рассчитает Орлова из Альфа-банка.

В пользу рубля в ближайшую неделю должен сыграть и фактор июньских налоговых платежей. "Однако вот уже 18 число, 20-го предстоят большие выплаты НДС, а спроса на рубль как-то не заметно. По сделкам с валютными свопами объемы торгов невелики. Значит, в систему откуда-то пришли рублевые средства, что и толкает их курс вниз. Поэтому обновление стоимостью бивалютной корзины максимума года не за горами, и показатель может дорасти до 37,45 рубля", - прогнозирует дилер банка "Альба Альянс" Артем Рощин.