В долгах как в шелках. Рост рынка потребительского кредитования. Правила денег от Уоррена Баффета, инвестора №1 в мире.

23 октября 2013 г.  09:30

Рубль на несколько шагов приблизился к свободному плаванию

на текущий момент изменением стало второе за месяц целевых интервенций, что подразумевает более быстрый сдвиг коридора бивалютной корзины в случае однонаправленного движения котировок и присутствие ЦБ валютном рынке.

С октября Центробанк сократил ежедневные интервенции, за вычетом которых из общего заявленных дневных покупок или продаж валюты ЦБ (накапливаемые) интервенции, до миллионов со $120 миллионов.

"Если бы новый механизм с а объем валютных интервенций был таким же, то РФ сместил бы границу коридора бивалютной 1,60 а российская валюта была на три процента чем сейчас", - посчитали аналитики ВТБ Капитал.

При прежних параметрах проходили реже - с июня, курс к корзине достиг подкоридора целевыми интервенциями, прошло 14 пятикопеечных повышений границ (на 70 копеек).

"Решение РФ окажет влияние на рубль в долгосрочной перспективе", - ВТБ Капитал.

"Во-первых, показатель ожидаемой волатильности, который в настоящий момент у составляет 8,1 процента за против 11 процентов у валют-аналогов со свободно плавающим валютным курсом, должен их значениям", - предполагают аналитики банка.

Банк России в дальнейшем будет меньше поддерживать рубль, и данный регулятора потенциально ослабление рубля в перспективе".

Центробанк связывает изменения с движением в повышения гибкости курсообразования в рамках перехода режиму плавающего валютного курса, который регулятор планирует запустить 2015 году.

"Форсированные в последний месяц меры по повышению гибкости рубля соответствуют амбициозным, в соответствии проектом ориентиров денежно-кредитной политики ЦБР 2014-2016 годы, планам полному влияния на валютный рынок к 2015 - считают аналитики Росбанка.

Они же предполагают, что России должен сделать непродолжительную паузу, до начала года, до в направлении либерализации валютного рынка.

Немаловажным фактором для изменений курсовой политики стать желание сократить расходование валютных резервов для колебаний рубля - нетто-продажи валюты Центробанком с начала года составляют миллиардов.

Сюда же можно отнести и возможный эффект для ряда макроэкономических и бюджетных показателей РФ от рубля присутствия ЦБ рынке. следом будет шлейф негативных последствий, как ускорение инфляции в связи с удорожанием импорта и падение потребительского спроса.

России сосредоточился обуздании инфляции ожидает, что рост потребительских цен будет замедляться 2013 году, в рамках целевого диапазона 5-6 процентов, и эту тенденцию в 2014 году.

В МЕРУ ГИБКИЙ ЦБ

"Снижение интервенций при более рубля должно приводить теперь к быстрому смещению границ целевого коридора", - сообщил Райффайзенбанк, аналитики которого, впрочем, отмечают, что это вопрос дня, когда котировки корзины находятся в подкоридоре.

Из-за ежедневных целевых интервенций выросли нецелевые, или интервенции, формируются за вычетом общего объема заявленных дневных покупок или продаж валюты ЦБ.

За накапливаемых интервенций и всего плавающего коридора бивалютной корзины ($0,55 и 0,45 евро), по последним параметрам ЦБ, на по достижении суммарного объема нецелевых интервенций в миллионов.

учетом того, что с 7 октября установлены по два интервенционных подкоридора покупки валют и по два продаж, по $200 и $400 миллионов день, то в подкоридорах сдвиг границ будет реже чем в сутки (там объемы накапливаемых составляют $340 миллионов).

При нахождении же первых необходимый для сдвига объем в выбираться накапливаемыми интервенциями чуть менее чем за торговых - за день непрерывного нахождения в этих подкоридорах размер нецелевых интервенций составляет $140 миллионов.

"Сдвиги плавающего коридора будут еще чаще, что сделает рубль более гибким и более изменению показателей, таких как платежный баланс, экономики, а также глобальных настроений", - считает Дмитрий Полевой из банка ING Eurasia.

По его эти показатели неизбежные атрибуты режима таргетирования, переход к которому намечен с 2015 года.

"При сохранении рубля в диапазонах в течение месяца коридор сместится на 35 и 70 копеек соответственно, что уменьшит поддержку рубля и подразумеваемый размер carry trade в серьезного давления российскую считают ВТБ Капитал.

В настоящее время плавающий коридор корзины располагается между отметками и 39,35 после последнего сдвига вверх октября.

В свою очередь, первый интервенций, Центробанк продает $200 миллионов день, теперь располагается между 37,40 и 38,40, а первый подкоридор покупок между 33,30 и 34,30.

Последние подкоридоры $400-миллионных интервенционных продаж и покупок валюты 38,40-39,35 и соответственно.

Между ними располагается нейтральный подкоридор шириной 3,10 34,30-37,40). Это ещё новация в октябре регулятор расширил нейтральный подкоридор с предыдущего значения 1,10 рубля, в свою очередь, продержавшегося неделю, с по 7 октября.

произошло за счет удаления интервенционных подкоридоров, где проводил одни лишь целевые в объеме $70 в день.

хвостик же у нейтрального подкоридора с 1 октября - ЦБ на эту величину сократил по 5 копеек в обе стороны.

Это изменение параметров Центробанк провел для введения поддиапазона в его пределах (10 копеек) он не проводит вообще никаких операций на рынке, том числе, покупок/продаж для Минфина в суверенные

В УНИСОН С МИНФИНОМ

Аналитики Росбанка увязали последние шаги ЦБ ещё и предстоящими операциями Минфина. По мнению, на окончательное приведение интервенций регулятора в соответствие объемом покупок Казначейства РФ.

отметил совпадение рублевого эквивалента покупок валюты Казначейством - миллиарда рублей в день - с новым объемом целевых Банка России.

"Возможно, это означает то, что будут подчинены по нейтрализации эффекта Казначейства на валютном рынке", - предположил Росбанк.

Ранее РФ объявил планах покупки иностранной валюты за счет средств федерального бюджета для суверенных фондов в объеме 10 миллиардов в период с 23 29

Минфин, получив право самостоятельного выхода на валютный рынок, и действующий нерыночный покупки валюты у фондов. При выходе же на рынок ЦБ будет увеличивать или интервенций на сумму, эквивалентную операциям по покупке или продаже валюты со стороны Казначейства.

"Покупки валюты для Казначейства будут параллельно с интервенциями ЦБ независимо от положения курса операционного интервала, за исключением "технического где не проводит операций с - напоминают Райффайзенбанка.

По их мнению, предполагаемая величина покупок валюты $60 за день выглядит чисто символической: скорее отражает цель и тестирования нового механизма, и сможет оказать какого-либо ощутимого воздействия курс рубля".

ПОВЕЗЛО С МОМЕНТОМ

Изменения параметров курсовой прошли без потрясений на валютном рынке: здесь неожиданную помощь Центробанку оказал фон, где внимание привлечено к бюджетному в США, а - к спекуляциям вокруг его

Временное разрешение американских и бюджетных проблем улучшило отношение рискованным активам, а надежды сохранение стимулирующих программ ФРС подстегнули спрос Вкупе с ожиданиями притока экспортной позитив отправил корзину в нейтральный, теперь подкоридор, и с 17 рынок обходится без вмешательства Центробанка, чего не было с конца мая текущего

Долговременным последствием проведенных Центробанком изменений в текущих условиях может быть все-таки ослабление курса рубля в рамках сдвигаемого коридора, исходя из текущих фундаментальных показателей российской экономики, данных оттока капитала и рисков волатильности профицита текущего счета, который зиждется на выручке от экспорта сырья, влияние на цену которого у России ограниченно.

Курсы валют ЦБ РФ

USD01.0973.80 -0.83%
EUR01.0987.83 -0.92%

Драгметаллы ЦБ РФ

Золото 12.10 2402.61 --0.21%
Серебро 12.10 31.94 --0.06%
Платина 12.10 1731.85 +0.50%
Палладий 12.10 1743.02 +0.17%

Биржевые индексы

MICEX06:002175.16 -0.92%
RTS06:001104.51 -1.31%
Dow Jones20:0124360.14 -0.50%
Nasdaq20:007106.65 -0.47%
FTSE 10007:477256.31 -0.11%
Dax07:4712454.89 +0.10%
Cac 4007:475313.09 -0.04%
Nikkei 22506:4521835.53 +0.26%

Статьи, интервью, публикации