РосЕвроБанк публикует утренний обзор ситуации на фондовом рынке

Индекс S&P 500 вплотную к 1800 п. Мало кто начале года что рынки так высоко; даже самые смелые прогнозы не превышали 1700 п.

Что дальше? Рынки продолжают накачиваться ликвидностью, печатают деньги, а проблемы характера образом решение в минуту. К тому же, от снижения рынки удерживает отсутствие покупателей, бы парадоксально это не звучало. Баланс продолжает за активности на открытых рынках, фонды продолжают стратегические длинные позиции, хеджируя их через дальние опционы, но частные инвесторы уже в даже пытаются «шортить». Не так давно Джордж сделал ставку на падение рынка, купив пакет пут опционов вне на миллиард долларов. Но так просто упасть американскому рынку дают, каждый негативный прогноз об очередной виток роста с обновлением максимумов.

Что касается отечественного рынка, то он по-прежнему в аутсайдерах, несмотря на неплохой рост с июня текущего года. Основная часть бумаг находится в долгосрочном «боковике», а сектора электроэнергетики и металлургии и вовсе падают который год подряд, но этому есть фундаментальные объяснения. Рано или поздно ситуация изменится, и наш рынок сделает рывок наверх, причем движение будет довольно быстрым и будет сопровождаться ростом объемов, но предугадать момент, когда это случится, очень непросто. Именно поэтому каждый год ближе к концу осени мы наблюдали рост активности покупателей, а наши индексы делали рывок в пределах 10%. Но вера в продолжение роста после новогоднего ралли угасала ближе к весне, после чего за дело брались медведи, просыпавшиеся после зимней спячки. Индекс ММВБ сейчас находится у важного уровня 1550 п.; вам эта ситуация ничего не напоминает? В прошлом году вплоть до новогодних праздников мы торговались под линией нисходящего тренда, что в итоге вылилось в пробой с подтверждением, но сил на развитие успеха не хватило. Скорей всего, в этом году мы увидим повторение сценария, но получится ли развить успех на этот раз – неизвестно. Поэтому на данный момент рекомендация довольно тривиальная: покупать на откатах бумаги, которые двигаются вместе с индексом (лучше всего со стабильно высокой дивидендной доходностью), и усиливать длинные позиции на пробое уровня 1550 п. Выходить из позиций лучше также поэтапно, часть фиксировать в пределах 7-8% на случай очередного фиаско покупателей, а часть оставить на случай продолжения роста, – ведь рано или поздно это случится.