Существует несколько точек зрения в отношении сегодняшнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам, а также того, станет ли Джанет Йеллен из Федрезерва возмущать спокойствие немного или значительно более склонным к ужесточению тоном сопроводительного заявления, или же предпочтет максимально затаиться до сентября, поскольку признает, что этим летом рынки демонстрируют чрезвычайную вялость и могут не справиться с важными событиями должным образом, учитывая тот факт, что многие находятся в отпусках.
Кроме того, это заседание Федрезерва сокращено до абсолютного минимума, поскольку его глава, Джанет Йеллен, не даст пресс-конференцию, а также не сделает прогнозов по экономике или политике. Все, что мы получим – это новое заявление. Некоторые говорят, что сентябрьское заседание больше подходит для решительных действий и дает Федрезерву еще пару циклических ключевых данных по инфляции, занятости и совокупному росту (начало августа и начало сентября).
Не забывайте о том, что первый отчет по ВВП выйдет сегодня до результатов заседания, но он часто подвергается значительной корректировке в последующие месяцы, например, первоначальный показатель ВВП в первом квартале составил 0,1% в годовом исчислении, однако затем был скорректирован ниже – вплоть до отметки -2,9%.
Важное доказательство в преддверии этого заседания, которое внесло свой вклад в недавний рост доллара (хотя лишь незначительно изменило фактические форвардные ожидания касательно политики Федрезерва).
Злая птица или голубь? Узнаем после сегодняшнего заявления FOMC. Фото: Jorge Vilaba/Thinkstock
Потенциальные сценарии на сегодня и мои приблизительные оценки:
От крайне склонного к смягчению до преимущественно склонного к смягчению (30%) В самом "голубином" сценарии развития сегодняшнего заявления FOMC мы увидим только небольшие изменения в выражениях, описывающих экономику, и никаких реальных изменений в разделе политики.
Попытка одновременно поймать двух зайцев – смягчения и ужесточения (50)% Это основной сценарий – положительное изменение высказываний в отношении занятости и инфляции и тончайшие намеки на то, что рука, которая в конечном итоге прикоснется к рычагу процентных ставок, начинает подергиваться.
Немного более склонный к ужесточению, чем основной сценарий (20%) Более склонный к ужесточению, чем основной сценарий, вариант развития событий маловероятен, однако более четкие высказывания об изменении состояния монетарной политики (с ироничной возможностью того, что попытка показаться более умеренными выльется в нечто чрезвычайно неопределенное) на самом деле вызовет больше неопределенности и приведет к более сильной реакции со стороны ужесточения ввиду неопределенности. Другой возможный вариант заключается в том, что заявление не будет сильно намекать на ужесточение, однако один или более членов выразят несогласие.
Разумеется, затем нам необходимо рассмотреть то, что уже заложено в цену, и как отреагирует рынок на различные сценарии? Я полагаю, что в цену заложена только умеренная форма основного сценария – рынок может опасаться того, что Федрезерв в конечном итоге может стать более склонным к ужесточению, но не сейчас. Существует значительное пространство для маневра кривой ожидания по ставкам Федрезерва. Смещение к ожиданию повышения ставок в марте 2015 года будет значительным.
Кроме того, учитывайте тот факт, что значение имеют два элемента – не только реакция в доходности по американским облигациям, но и реакция интереса к риску. Реализация наиболее "голубиных" сценариев, вероятно, будет способствовать дальнейшему уверенному росту интереса к риску и снижению доллара, по большей части спектра рынка, с возможным исключением против евро, который может остаться в пределах более низкого диапазона при развитии данного сценария. Товарные валюты, и особенно новозеландский доллар, а также валюты развивающихся рынков, вероятно, сильнее всего укрепятся против доллара США на фоне "голубиного" исхода.
Самые "ястребиные" сценарии, вероятно, приведут к противоположному – т.е., к росту доллара, в частности против товарных валют и валют развивающихся рынков, хотя здесь в силу вступит интерес к риску, поскольку никакое сильное влияние на рынок акций не может сдержать такую реакцию.
То же справедливо и для пары доллар/иена – наиболее бычий сценарий для пары доллар/иена заключается в сильной реакции ставок при стабильном интересе к риску, в то время как сильная реакция на конце кривой доходности по американским облигациям при неприятной распродаже рисковых активов могут привести в замешательство сделки по паре доллар/иена. Это связано с тем, что кросс-курсы иены могут оказаться под давление по всему спектру рынка в случае распродажи рисковых активов.
График: USDJPY
На мой взгляд, самой интересной парой на фоне этого заседания FOMC станет пара доллар/иена, поскольку она так долго оставалась в пределах диапазона. В прошлом, риск склонялся к нисходящему движению, однако продолжительная торговля в пределах диапазона нейтрализовала этот риск и оставила нас в подвешенном состоянии. В преддверии заседания пара торгуется в области ключевого сопротивления на границе недельного облака Ишимоку и 40-недельной (200-дневной скользящей средней), а также 100-дневной скользящей средней (не показана ниже). Закрытие недели выше отметки, допустим, 102,50 приведет к формированию бычьего сценария, однако FOMC может подтолкнуть пару в любом из направлений в краткосрочной перспективе.
Курс рубля, мировые курсы валют на сегодня, ставка рефинансирования ЦБ РФ - в специальном разделе Bankir.Ru «Курс валют»
Источник: Saxo Bank A/S
Новости и информация о банках:
Информация по
банку "Saxo Bank",
рег. № 1149
Информация по
банку "Saxo Bank",
рег. № 892
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
10 правил выбора бизнес и корпоративных подарковЗимние мужские курткиОсобенности перевода бухгалтерской и прочей деловой документацииКоротко о начислении процентов по вкладуКак взять займ в микрофинансовой организацииЛучшие бесплатные игровые автоматы на сайте http://slotozlo.ru/Как открыть свое МФОЧто учитывать при выборе букмекера: рекомендации для новичкаШвейцарская компания Smart Valor, предлагающая платформу для торговли цифровыми активами, добавляет поддержку стейкинга для токенов Kyber Network KNCНатуральное масло для дереваUSD | 01.09 | 73.80 | -0.83% | |
EUR | 01.09 | 87.83 | -0.92% |
Золото | 12.10 | 2402.61 | - | -0.21% | |
Серебро | 12.10 | 31.94 | - | -0.06% | |
Платина | 12.10 | 1731.85 | + | 0.50% | |
Палладий | 12.10 | 1743.02 | + | 0.17% |
MICEX | 06:00 | 2175.16 | -0.92% | |
RTS | 06:00 | 1104.51 | -1.31% | |
Dow Jones | 20:01 | 24360.14 | -0.50% | |
Nasdaq | 20:00 | 7106.65 | -0.47% | |
FTSE 100 | 07:47 | 7256.31 | -0.11% | |
Dax | 07:47 | 12454.89 | +0.10% | |
Cac 40 | 07:47 | 5313.09 | -0.04% | |
Nikkei 225 | 06:45 | 21835.53 | +0.26% |
Инновационные программы должны быть подвергнуты "усушке"
Виды инвестиционных качеств ценных бумаг и методы их оценки
Патентная неизбежность для малого бизнеса
Лучше банка может быть только… брокер!
425 000 000 клиентов Facebook, которые не приносят доход
Ипотека: монополия или конкуренция
Первичный и вторичный рынки ценных бумаг
Ипотека. Сегодня это слово у всех на слуху. Однако далеко не все знают...
Что должен знать клиент, прежде чем заключить договор с банком
Информация, размещенная на сайте, получена из открытых источников, не претендует на полноту, актуальность и гарантированную достоверность, не предоставляется с целью оказания консультативных услуг и не является публичной офертой к осуществлению каких-либо инвестиций. Редакция проекта и авторы текстов не несут ответственности за возможные убытки, связанные с использованием содержащейся на страницах портала bankmib.ru информации. Финансовое инвестирование сопряжено с повышенным риском, в связи с чем инвесторам необходимо провести самостоятельный анализ ситуации и объектов инвестирования перед вложением средств.