"Эксперт РА" понизил рейтинг банка "Международный финансовый клуб" до уровня ruBB-, прогноз негативный

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" понизило рейтинг кредитоспособности АО АКБ "Международный финансовый клуб" (МФК) до уровня ruBB-, по рейтингу установлен негативный прогноз. Ранее у банка действовал рейтинг ruBB+ со стабильным прогнозом.

Пересмотр уровня рейтинга связан с изменением методологических подходов в части учета фактора поддержки за собственников – физических лиц: согласно новому подходу, фактор поддержки более не учитывается при определении рейтинга кредитоспособности банка в связи с возникновением дополнительных ограничений на движение капитала, а также со снижением инвестиционной привлекательности банковского бизнеса. Кроме того, на снижение рейтинга повлияло ослабление ликвидной позиции банка и возросший размер стресс-теста капитала на фоне отрицательной переоценки портфеля ценных бумаг. Рейтинг банка обусловлен слабыми рыночными позициями, недостаточно высоким запасом капитала, находящимся под давлением качеством активов, а также консервативной оценкой корпоративного управления. На горизонте действия кредитного рейтинга агентство ожидает повышения давления на достаточность капитала банка и его финансовый результат как за счет повышения стоимости риска, так и на фоне стагнации традиционного банковского бизнеса и негативной переоценки портфеля ценных бумаг после отмены регуляторных послаблений, что и отражено в негативном прогнозе.

МФК – средний по размеру активов банк, зарегистрированный в г. Москве. Специализируется на обслуживании VIP-клиентов, операциях с ценными бумагами, кредитовании и РКО юрлиц (преимущественно крупного бизнеса). Головной офис и офисы расположены в г. Москве, также имеется филиал в г. Красноярске и представительство в г. Якутске. С июня 2015 года банк является санатором банка "Таврический", присоединение которого запланировано в 2036 году.

Слабые рыночные позиции. В рэнкинге "Эксперт РА" по величине активов на 01.02.2022 банк занимал 75-е место. Диверсификация бизнеса оценивается как низкая (индекс Херфиндаля-Хиршмана составил 0,74 по активам на 01.01.2022), что обусловлено преобладанием вложений в ценные бумаги и МБК в структуре активов. Банк имеет ограниченную клиентскую базу в сегментах кредитования МСБ и крупного бизнеса и не занимает значимых позиций в банковской системе. Доля по корпоративному кредитованию в банковском секторе РФ составила 0,02% на 01.02.2022. Бизнес-модель банка ориентирована на получение процентного дохода по валютным еврооблигациям при фондировании преимущественно средствами VIP-кредиторов.

Недостаточно высокий запас капитала при ограниченной способности к его генерации. За первые два месяца 2022 года банк продемонстрировал снижение запаса нормативов достаточности капитала над регулятивным минимумом (Н1.0=9,6%; Н1.2= 9,3%; Н1.1=6,5% на 01.03.2022 против уровней 14,1%, 13,1% и 9,8% соответственно на начало года). Соответствующее сокращение нормативов и абсолютной величины капитала на 8% связано как с убытками от переоценки вложений в ценные бумаги, так и с формальными особенностями учёта прямого РЕПО с Банком России под залог ценных бумаг в иностранной валюте для получения банком рублёвой ликвидности. В результате отмечается существенное снижение буфера абсорбции убытков: на начало 2021 года банк выдерживал потенциальное обесценение более 15% активов и внебалансовых обязательств под риском, однако к 01.03.2022 соответствующее покрытие сократилось до всего лишь 4%. Вследствие сокращения капитала банк нарушил предельный размер риска на одного из контрагентов (Н6=28% на 01.03.2022). Динамика нормативов достаточности капитала к 01.04.2022 демонстрирует восстановление (Н1.0=12,7%; Н1.2=12,6%; Н1.1=9,1%), однако соответствующий буфер абсорбции убытков всё ещё является недостаточным для покрытия рисков по вложениям в ценные бумаги и потенциального обесценения портфеля ссуд. Достигнутые показатели рентабельности бизнеса (RoE=9,2% по итогам 2021 года в соответствии с РСБУ без учёта СПОД) будут находиться под сильным давлением с учётом негативной переоценки портфеля ценных бумаг и повышения ставок банковского рынка.

Качество активов банка находится под существенным давлением без учёта послаблений Банка России. Около 50% валовых активов банка приходится на вложения в ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте. Более 89% объёма соответствующих вложений было представлено эмитентами с рейтингами ruAA- и выше по шкале "Эксперт РА" на 01.03.2022. Реальная стоимость портфеля ценных бумаг, учтённых на балансе по текущей справедливой стоимости (эквивалент 257% капитала банка на 01.03.2022) существенно снизилась в марте, однако банк воспользовался регуляторными послаблениями по фиксации их стоимости, в ином случае негативная переоценка соответствующих вложений оказала бы критическое воздействие на капитал кредитной организации. Второй значительный компонент активов – порядка 30% на 01.03.2022 – приходился на требования к кредитным организациям. Несмотря на значительную дюрацию части размещённых валютных МБК, юрисдикция соответствующих банков-контрагентов отражает пониженную вероятность блокировки средств. Выданные ссуды ЮЛ и ИП (менее 12% активов) отличались невысоким уровнем просроченной задолженности (4,2% на 01.03.2022), пролонгаций и реструктуризаций без понижения категории качества (13,3% и 0,3% соответственно) при наличии значительного объёма проблемной задолженности в прошлом, переуступленной с баланса по договорам цессии.

Ухудшение ликвидной позиции. Отмечается сокращение доли высоколиквидных активов с 19% на начало года до менее чем 11% на 01.04.2022. По состоянию на 1 марта наблюдался существенный рост однодневных обязательств – вместо прежнего недельного РЕПО с НКО НКЦ по рыночным дисконтам было привлечено однодневное финансирование от Банка России, принимающего бумаги в обеспечение по фиксированному дисконту. В результате указанных обстоятельств банк нарушал норматив Н2 в течение четырёх дней внутри 1кв2022. В последующем запас мгновенной ликвидности банка был стабилизирован на удовлетворительном уровне, однако отток срочных пассивов в иностранной валюте и увеличение доли краткосрочных обязательств привели к сокращению норматива Н3 и покрытия привлечённых средств ликвидными активами. На протяжении 2021 года банк поддерживал среднее значение Н3 около 86%, при этом уже к 01.03.2022 значение норматива Н3 сократилось ниже 57%. Агентство приняло во внимание восстановление ключевых показателей ликвидности к 01.04.2022 (Н2=38%; Н3=66%), однако даже с учетом этого оценка ликвидности характеризуется более низким уровнем по сравнению с предыдущим пересмотром рейтинга банка.

Уязвимый профиль фондирования. Средства 10 крупнейших кредиторов/групп кредиторов формировали 56% пассивов; на средства Банка России приходилось 28% пассивов банка на 01.03.2022. В силу концентрированной структуры фондирования агентство отмечает появление в марте 2022г. крупных выплат в пользу VIP-вкладчиков (около 100 счетов ФЛ и ИП с остатками свыше 20 млн рублей формировали почти 80% общего объёма розничных пассивов на 01.03.2022). Реализация потенциальной крупной выплаты в дальнейшем может привести к дополнительному давлению на ликвидность банка. Также необходимо отметить, что 74% средств ЮЛ и 72% средств ФЛ/ИП были номинированы в иностранной валюте по состоянию на 01.03.2022, причём свыше одной трети совокупных пассивов банка привлечено от нерезидентов. Учитывая значительную долю валютных пассивов, в том числе, привлечённую от нерезидентов, исполнение обязательств в иностранной валюте долга может оказаться затруднено как ввиду валютных ограничений на расчёты с нерезидентами, так и в силу отсутствия валютных активов соответствующей срочности в достаточном объёме. Банк не прокомментировал агентству планы по реструктуризации валютного долга перед нерезидентами и величину возможного оттока в случае смягчения мер валютного контроля в РФ.

Консервативная оценка качества корпоративного управления. Качество корпоративного управления в целом соответствует масштабам и направлениям деятельности банка при наличии отдельных недостатков в части эффективности бизнес-модели и кредитной политики. Агентство пересмотрело оценку за стратегию развития с учетом резких изменений макроэкономических условий в конце февраля 2022г. и неопределённостью дальнейших шагов по ключевым параметрам стратегии развития. Также агентство отмечает снижение информационной прозрачности банковской группы в части предоставления отчётности санируемого банка "Таврический" после 01.03.2022.