4 сентября 2013 г.  04:57

Сегодня цены отражают ожидания будущего. Поэтому, несмотря на весь этот шум по поводу «если» и «сколько» относительно сужения ФРС своих стимулов на сентябрьской встрече FOMC, пожалуй, более важной частью объявления станет заявление того, когда программа закончится полностью. Ожидания сейчас ориентированы на середину 2014 года. Аналитик из Citi Стивен Энгландер перечисляет ряд возможных результатов заседания FOMC в масштабе «воинственный тон — голубиный тон». Наиболее воинственный, и, вероятно, наиболее вредный для облигаций исход - если ФРС начнет сужение и завершит покупки до середины 2014 года. В мягком варианте - ФРС может объявить о сокращении покупок на 10 млрд. долл и просигнализировать, что QE может продлиться и после середины 2014 года.