Главный экономист ЕЦБ опасается, что затяжная война против Ирана может вызвать скачок инфляции в еврозоне

Затяжная война на Ближнем Востоке и устойчивое сокращение поставок нефти и газа из этого региона могут вызвать "значительный скачок" инфляции и "резкий спад выпуска" в еврозоне, заявил главный экономист Европейского центрального банка (ЕЦБ) Филип Лейн в интервью Financial Times.

По его словам, скачок цен на энергоносители оказывает повышательное давление на инфляцию, особенно в краткосрочной перспективе, и такая ситуация будет негативной для экономического роста.

Сила шока будет зависеть от масштаба и длительности конфликта, а переоценка риска на финансовых рынках усугубит последствия, сказал Лейн.

ЕЦБ будет "пристально следить" за ситуацией, отметил экономист и напомнил об отчете регулятора, опубликованном в декабре 2023 года. В нем содержался сценарий, при котором конфликт на Ближнем Востоке приводит к устойчивому сокращению поставок энергоносителей и "перебоям в региональной экономической активности", а в еврозоне происходит значительный скачок "стимулируемой энергоносителями инфляции и резкий спад выпуска".

Сценарий предполагал прекращение трети поставок нефти и газа через Ормузский пролив, повышение цен на нефть примерно до $130 с $80 за баррель, а также замедление роста экономики еврозоны в последующем году на 0,6 процентного пункта и ускорение инфляции более чем на 0,8 п.п.

До начала военных действий экономисты ЕЦБ прогнозировали замедление инфляции до уровня чуть ниже целевых 2% в период со второго квартала текущего года по конец следующего и ее возврат к цели в 2028 году.

По данным Reuters, инвесторы оценивают в 88% вероятность сохранения в этом году процентных ставок ЕЦБ на уровне 2%.

Лейн не видит причин менять политику центробанка. "Думаю, текущий статус оптимален", - заявил он.

Без учета масштабного, длительного шока от ситуации на Ближнем Востоке экономика еврозоны "растет в районе своего потенциала", серьезных рисков перегрева нет, полагает экономист.

"В 2023-2024 годах рост был ниже потенциала, - отметил Лейн. - Свободные мощности по-прежнему есть, особенно в обрабатывающей промышленности". По его словам, для их загрузки потребуется период экономического роста выше потенциала.

Между тем инфляция без учета волатильных цен на энергоносители остается выше целевых 2%, а удельный размер оплаты труда в конце минувшего года немного превысил ожидания, сказал экономист.

"Это не те условия, при которых я вижу аргумент за то, чтобы пойти на небольшой риск в отношении инфляции", - заявил собеседник FT.