Новый механизм санации банков в Узбекистане вряд ли затронет банки с госучастием, считают в Fitch

Новый механизм санации банков в Узбекистане вряд ли будет распространяться на банки с государственным участием, они могут рассчитывать на умеренную вероятность получения чрезвычайной государственной поддержки, считают аналитики международного рейтингового агентства Fitch Ratings.

"Этот механизм (санации) подкрепляет наше мнение о том, что держатели старшего долга частных банков не могут рассчитывать на поддержку со стороны государства", - отмечается в аналитической оценке Fitch, опубликованной на сайте агентства.

При этом Fitch указывает, что продолжает учитывать фактор государственной поддержки при присвоении рейтингов дефолта эмитента (РДЭ) всем банкам Узбекистана с государственным участием, в то время как для частных банков сохраняется рейтинг поддержки со стороны государства (GSR) на уровне "без поддержки".

Согласно официальному порядку урегулирования деятельности проблемных банков, системно значимые банки (D-SIB) будут подлежать санации под надзором Центрального банка Узбекистана. Возможные меры включают передачу активов и обязательств другому банку, создание переходного банка, а также конвертацию или списание определенных обязательств в рамках механизма bail-in (привлечение кредиторов к покрытию убытков). Проблемные банки, не являющиеся системно значимыми, подлежат ликвидации, за исключением случаев, когда они выполняют критически важные функции.

Fitch отмечает, что механизм bail-in, в первую очередь, затрагивает акционерный капитал и субординированный долг. Если этих средств недостаточно для покрытия убытков или восстановления достаточности капитала, в процесс могут быть вовлечены другие обязательства, включая старший долг, но за исключением депозитов клиентов. ЦБ Узбекистана имеет право исключить определенные обязательства из механизма bail-in, если это угрожает финансовой стабильности или нарушает выполнение банком критически важных функций. Тем не менее, наличие четко прописанной возможности списания или конвертации старшего долга подтверждает мнение агенства о том, что власти вряд ли будут оказывать поддержку держателям старшего долга частных банков, в том числе системно значимых.

"Детальные нормативные акты ЦБ Узбекистана, регулирующие процесс санации, еще не окончательно утверждены, однако новый закон ("О санации и ликвидации банков", принят в 2025 году) предусматривает возможность государственной поддержки санируемых банков. Это подкрепляет наше мнение о том, что ЦБ и правительство предоставят проблемным банкам с государственным участием достаточную поддержку для восстановления их жизнеспособности - независимо от их системной значимости - и не будут применять механизм bail-in в отношении держателей старшего долга", - отмечает агентство.

Позиция Fitch учитывает преобладающую долю государства в капитале госбанков, их значимость для реализации государственной политики, а также высокую финансовую гибкость государства (объем валютных резервов существенно превышает объем внешних заимствований). По оценкам агентства, на конец 2025 года внешние заимствования составили около 40% от совокупных обязательств банков с госучастием. "Применение механизма bail-in к старшему долгу, вероятно, затруднило бы доступ к внешнему финансированию и увеличило стоимость заимствований для других предприятий с государственным участием", - добавляет агентство.

ЦБ Узбекистана в сентябре 2026 года утвердил порядок проведения оценки банков при санации. Документ устанавливает, как будут оценивать финансовое состояние банка при санации и определять возможные потери его акционеров и кредиторов после завершения процедуры. Правила также распространяются на группы и холдинги, владеющие контрольными пакетами акций банков.

До этого в Узбекистане одобрили порядок определения финансовых резервов для банков, включая исламские. Их активы будут разделены на пять категорий - от "стандартных" до "безнадежных".

Для санации регулятор создаст предварительный список оценочных организаций. При их выборе будут учитывать его опыт, возможности, сроки выполнения работы и стоимость услуг. Во время санации специалисты оценят активы, обязательства и внебалансовые статьи банка. Если сразу провести полную оценку невозможно, то ее проведут в два этапа.

Расходы на оценку будет оплачивать сам банк, если позволяет его финансовое положение. Если же у банка не будет денег, то их в долг сможет выделить ЦБ.

После итоговый отчет по оценке банка представят регулятору, а его краткое содержание будет опубликовано.

Новый порядок направлен на повышение объективности и прозрачности оценки при санации банков, а также обеспечение независимости процедуры и защиту интересов акционеров и кредиторов.

В Узбекистане лицензию на деятельность имеют 34 банка, в 9 из которых имеется доля государства. В целом банки с участием государства контролируют более половины активов банковского сектора Узбекистана.