Fitch подтвердило рейтинги банка "Дом.РФ" на уровне "BB+", прогноз "Позитивный"

Fitch Ratings 20 января 2021 года подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") АО "Банк Дом.РФ" на уровне "BB+" с "Позитивным" прогнозом.

РДЭ и уровень поддержки долгосрочного РДЭ банка "BB+" обусловлены умеренной вероятностью поддержки со стороны государства (Российская Федерация: "BBB"/прогноз "Стабильный"). Такое мнение учитывает (i) тот факт, что конечным собственником банка "Дом.РФ" является государство, поскольку банк является 100-процентной дочерней структурой российского единого института развития в жилищной сфере АО Дом.РФ ("BBB"/прогноз "Стабильный"); (ii) роль банка как института развития по оказанию поддержки сектору жилищного строительства в стране, что предусмотрено специальным законом; и (iii) существенную поддержку капиталом, предоставленную банку за последнее время, включая новый взнос капитала на общую сумму 83 млрд. рублей в 2019-2020 гг. (что составляет 33% от взвешенных по риску активов на конец 2019 г.). Разница в два уровня между РДЭ банка "Дом.РФ" и суверенными рейтингами отражает по-прежнему ограниченные, хотя и постепенно увеличивающиеся, историю деятельности и объем кредитования у банка в качестве института развития.

"Позитивный" прогноз по РДЭ банка "Дом.РФ" отражает мнение Fitch о том, что нотчинг между рейтингами банка и суверенными рейтингами может быть сокращен до одного уровня в течение следующих 12-18 месяцев в случае активного исполнения банком его роли как института развития и более тесного участия в реализации основной стратегии АО Дом.РФ.

Данное мнение основано на ожиданиях агентства в отношении (i) быстрого роста кредитования строительной отрасли и ипотечного кредитования у банка "Дом.РФ", что будет поддерживать осуществление задач АО Дом.РФ как института развития; и (ii) продолжения поддержки капиталом, что позволит банку осуществлять расширение в указанные сегменты кредитования и сгладить потенциальные кредитные риски, обусловленные ожидаемым приобретением другого банка развития меньшего размера, АО "МСП банк" (не имеет рейтинга от Fitch; 25% от суммарных активов банка "Дом.РФ"), в 1 пол. 2021 г. в рамках широкой реформы российских институтов развития.

Рейтинги банка "Дом.РФ" обусловлены исключительно суверенной поддержкой, поскольку Fitch не считает целесообразным рейтингование банка на самостоятельной основе с учетом его сфокусированности на деятельности в качестве института развития. Как следствие, Fitch не присваивало банку рейтинг устойчивости.

Банк "Дом.РФ" имеет короткую историю деятельности в качестве института развития, и с момента проведения окончательной расчистки и рекапитализации банка в 2019 г. прошло всего полтора года. Кредитный портфель банка в рамках его деятельности как института развития вырос на 56% (не аннуализировано) за 11 мес. 2020 г., но по-прежнему был ограниченным, на уровне 0,6% от кредитов банковской системы. Согласно информации от менеджмента банка "Дом.РФ", рыночная доля банка может увеличиться до 1,5% в следующие 1-2 года, и это будет подкрепляться продолжением взносов капитала.

На конец 3 кв. 2020 г. кредиты 3 стадии составляли 17% от валовых кредитов и имели существенное покрытие суммарными резервами под кредитные убытки на уровне 95%. Кредиты 3 стадии представлены главным образом корпоративными кредитами, унаследованными с предыдущих периодов. Значительный запас капитала у банка (показатель основного капитала по методологии Fitch в 24% на конец 3 кв. 2020 г.), вероятно, будет использоваться для поддержания роста кредитования строительной и ипотечной сфер. Fitch в целом считает ипотечные кредиты низкорисковым продуктом в России, но операции банка, связанные с цикличным строительным сектором, могут быть источником риска концентрации и могут привести к волатильности операционных показателей.

Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к позитивному рейтинговому действию/повышению рейтингов:

Повышение суверенного долгосрочного РДЭ России может привести к повышению РДЭ и уровня поддержки долгосрочного РДЭ банка "Дом.РФ".

Повышение рейтингов банка "Дом.РФ" потребовало бы успешного исполнения банком его роли как института развития. Это должно обеспечить существенный рост кредитного портфеля в целевых секторах. Повышение рейтингов также потребовало бы поддержания банком приемлемых финансовых показателей и сохранения сильного доступа к поддержке капиталом.

Если ожидаемая консолидация "МСП банка" не приведет к существенному ухудшению капитализации и качества активов банка "Дом.РФ", а укрепит мандат объединенного банка как института развития и повысит его значимость для государства, Fitch будет рассматривать данное событие как позитивное для кредитоспособности.

Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к негативному рейтинговому действию/понижению рейтингов:

Понижение суверенных долгосрочных РДЭ России может привести к понижению РДЭ и уровня поддержки долгосрочного РДЭ банка "Дом.РФ".

Рейтинги банка могут быть подтверждены, а прогноз пересмотрен на "Стабильный", если не произойдет существенного увеличения деятельности банка как института развития при ослаблении доступа к поддержке капиталом от государства.

Fitch будет рассматривать существенное ослабление профиля кредитоспособности банка "Дом.РФ" в результате слияния с "МСП банком", которое не будет своевременно устранено государством, как негативное для кредитоспособности.