S&P Global Ratings, 15 января 2021 года пересмотрело прогноз по рейтингам "Совкомбанка" со "Стабильного" на "Позитивный".
В то же время мы подтвердили долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги банка на уровне "ВВ/В".
По нашему мнению, бизнес-модель банка позволит ему и в дальнейшем демонстрировать более высокие, чем в среднем по сектору, показатели прибыльности. Успешная интеграция вновь приобретенного бизнеса и активов также будет поддерживать показатели прибыльности банка.
Несмотря на неблагоприятные условия, связанные с пандемией Covid-19, на протяжении 2020 г. "Совкомбанк" демонстрировал высокие показатели, в целом сравнимые с показателями банков, имеющих более высокие рейтинги, таких как "Альфа-банк" и "Райффайзенбанк". Многие другие банки отразили в отчётности существенно более низкие результаты в связи с давлением на маржу и повышением расходов на формирование резервов. Группе удалось достичь высокого показателя рентабельности капитала (return on equity – ROE) – 21% (в годовом выражении) за первые девять месяцев 2020 г., в основном благодаря: высоким процентным ставкам по портфелю облигаций (банк нарастил портфель облигаций в марте-апреле 2020 г., когда уровень цен был благоприятным) и хеджированию рисков; высоким показателям карт рассрочки "Халва". Бизнес банка в этом сегменте стал прибыльным в 2020 г.; более высокой, чем в среднем, устойчивости кредитного портфеля, о чем свидетельствует низкая стоимость риска в корпоративном сегменте и низкий объём реструктурированных кредитов – всего 4,2% совокупных кредитов, выданных предприятиям малого и среднего бизнеса, по состоянию на 30 сентября 2020 г. (в том числе 3,9%, связанных со снижением ставок в связи с субсидиями, и лишь 0,3% из-за ухудшения кредитного качества) в сравнении примерно с 14,6% в среднем по банковской системе и 2,2% розничных кредитов в сравнении с 4% в среднем по банковской системе.
Мы также полагаем, что растущий сегмент карт рассрочки будет вносить весомый вклад в финансовые результаты банка в 2021-2022 гг. Доля этого направления будет увеличиваться по мере стагнации располагаемого дохода домохозяйств. Мы полагаем, что "Совкомбанк" является одним из лидеров рынка в этом сегменте, поскольку имеет подписанные соглашения почти с 25% розничных магазинов, включая многие крупные сетевые магазины.
Кроме того, резерв прибыли "Совкомбанка больше, чем у сопоставимых с ним банков. Этот показатель отражает более высокую способность "Совкомбанка" покрывать нормализованные убытки, что по-прежнему будет позитивно влиять на базу капитала, позволяя поддерживать дальнейший рост активов.
По нашим прогнозам, резерв прибыли банка составит около 120 базисных пунктов (б. п.) в 2021 г. (среднее за три года) по сравнению с 58 б. п. в среднем для крупных российских банков или 63 б. п. для сопоставимых зарубежных финансовых организаций с рейтингом "ВВ" за тот же период.
Прогноз "Позитивный" по рейтингу "Совкомбанка" отражает наше мнение о том, что банк может укрепить свою бизнес-позицию и продемонстрировать более высокие результаты, чем сопоставимые организации, имеющие кредитные рейтинги категории "BB", в случае дальнейшего успешного развития бизнеса в сегменте карт рассрочки, поддерживая при этом более высокие, чем в среднем по сектору, показатели прибыльности на фоне высокого качества активов.
Мы можем повысить рейтинги, если "Совкомбанк" сможет диверсифицировать и повысить стабильность базы выручки за счет роста розничных услуг, в том числе благодаря новому флагманскому продукту – карте рассрочки "Халва", сохранив при этом низкую стоимость риска в корпоративном сегменте и стабильные показатели капитализации.
Мы можем пересмотреть прогноз на "Стабильный", если банк не сможет сохранить более высокую, чем в среднем по сектору, способность генерировать прибыль или если его стратегические инициативы не приведут к улучшению бизнес-профиля ввиду высокой конкуренции или неблагоприятных рыночных условий.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
Растет активность производителей.Настроение французских потребителейНовый ипотечный кредит «МДМ банка»«Центры развития бизнеса» от «Сбербанка»Карта World Mastercard black edition от «МДМ банка»Самостоятельная регистрация в «Сбербанке онлайн»Новые карты «Банка Москвы»Индекс деловой активности малого бизнеса показал снижениеЗолото снова растет в цене"Сбербанк" утверждает, что его экосистема была в 2020 году прибыльной, а Максим Осадчий утверждает, что убыточной. Кто прав?USD | 01.09 | 73.80 | -0.83% | |
EUR | 01.09 | 87.83 | -0.92% |
Золото | 12.10 | 2402.61 | - | -0.21% | |
Серебро | 12.10 | 31.94 | - | -0.06% | |
Платина | 12.10 | 1731.85 | + | 0.50% | |
Палладий | 12.10 | 1743.02 | + | 0.17% |
MICEX | 06:00 | 2175.16 | -0.92% | |
RTS | 06:00 | 1104.51 | -1.31% | |
Dow Jones | 20:01 | 24360.14 | -0.50% | |
Nasdaq | 20:00 | 7106.65 | -0.47% | |
FTSE 100 | 07:47 | 7256.31 | -0.11% | |
Dax | 07:47 | 12454.89 | +0.10% | |
Cac 40 | 07:47 | 5313.09 | -0.04% | |
Nikkei 225 | 06:45 | 21835.53 | +0.26% |
Виды инвестиционных качеств ценных бумаг и методы их оценки
Что должен знать клиент, прежде чем заключить договор с банком
425 000 000 клиентов Facebook, которые не приносят доход
Инновационные программы должны быть подвергнуты "усушке"
Патентная неизбежность для малого бизнеса
Лучше банка может быть только… брокер!
Ипотека. Сегодня это слово у всех на слуху. Однако далеко не все знают...
Ипотека: монополия или конкуренция
Первичный и вторичный рынки ценных бумаг
Информация, размещенная на сайте, получена из открытых источников, не претендует на полноту, актуальность и гарантированную достоверность, не предоставляется с целью оказания консультативных услуг и не является публичной офертой к осуществлению каких-либо инвестиций. Редакция проекта и авторы текстов не несут ответственности за возможные убытки, связанные с использованием содержащейся на страницах портала bankmib.ru информации. Финансовое инвестирование сопряжено с повышенным риском, в связи с чем инвесторам необходимо провести самостоятельный анализ ситуации и объектов инвестирования перед вложением средств.