S&P: показатели прибыльности банка ВТБ, скорее всего, будут восстанавливаться по мере снижения потерь по кредитам

S&P Global Ratings 25 февраля 2021 года объявило о том, что восстановление показателей прибыльности до двузначного уровня в 2021 г. после разового сокращения в 2020 г. окажет позитивное влияние на кредитоспособность банка ВТБ. Восстановлению прибыльности будут способствовать постепенное снижение потерь по кредитам и продолжающийся рост основного бизнеса в России.

ПАО Банк ВТБ отразил в отчетности за 2020 г. снижение чистого дохода на 63% – до 75,3 млрд руб. (около 1,0 млрд долл.) в сравнении с 201,2 млрд руб. за 2019 г. Это связано со снижением рентабельности собственного капитала (средний показатель; return on average equity – ROAE) до 7,4% в 2020 г. в сравнении с 21,0% в 2019 г. Снижение прибыльность главным образом обусловлено двумя следующими факторами:

– Увеличением вновь созданных резервов на потери по кредитам в среднем до 1,9% кредитного портфеля после реструктуризации около 14% кредитов, выданных банком (средний показатель по банковской системе – 10%);

– Потери в размере 126,4 млрд руб., вызванные обесценением активов, не связанных с основной деятельностью (главным образом – земель в Московской области и спорткомплекса "ВТБ арена").

Вместе с тем, несмотря на спад российской экономики в 2020 г., рост прибыльности банка (до вычета резервов) был выше, чем мы ожидали ранее, при этом чистые процентные доходы выросли на 20,7%, а чистые комиссионные доходы – на 12,5%. Растущая доля текущих счетов розничных клиентов и более низкая ставка взносов в фонд страхования вкладов способствовали увеличению чистой процентной маржи банка ВТБ на 40 базисных пунктов до 3,8%. В то же время темпы роста кредитования банка оказались немного выше средних показателей роста по банковской системе как в корпоративном, так и в розничном сегменте, что способствует росту выручки.

В то время как банк ВТБ прогнозирует снижение расходов на формирование резервов до менее 1,0% в 2021 г., мы ожидаем, что этот показатель снизится примерно до 1,5%, однако вряд ли достигнет уровня, отмечавшегося до пандемии (0,9%). Мы включаем в наши расчеты дополнительные резервы, которые банку, вероятно, потребуется создать для покрытия возможных потерь по реструктурированным кредитам корпоративных заемщиков, которые испытывают затруднения в восстановлении финансовых показателей. В связи с этим мы не ожидаем значительного улучшения качества активов банка в 2021 г. и прогнозируем, что доля проблемных активов (соответствующих Стадии 3 согласно Международным стандартам финансовой отчетности), скорее всего, будет находиться в диапазоне 10-12%, с учетом ухудшения качества некоторых реструктурированных кредитов. В то же время мы не ожидаем очередного существенного обесценения активов, не связанных с основной деятельностью банка. Хотя мы и отмечаем давление на показатели чистой процентной маржи банка ВТБ в связи с низкими процентными ставками в России, снижение потерь по кредитам будет способствовать восстановлению прибыльности банка и его способности генерировать капитал.

S&P Global Ratings отмечает высокую, хотя и снижающуюся неопределенность в отношении дальнейшего распространения пандемии и ее влияния на экономику. Производство вакцин и вакцинация населения набирают темпы по всему миру. Широкий охват населения вакцинацией, который поможет вернуться к более привычному уровню социальной и экономической активности, может быть достигнут большинством развитых стран к концу третьего квартала 2021 г. Вместе с тем некоторые развивающиеся рынки могут достигнуть широкого охвата вакцинацией лишь к концу года или позднее. Мы используем настоящие допущения относительно сроков вакцинации при оценке экономических и кредитных последствий пандемии. По мере развития ситуации мы будем обновлять наши допущения и оценки соответствующим образом.