S&P повысило долгосрочный кредитный рейтинг МКБ с "ВВ-" до "BB"

S&P global ratings 21 июля 2021 года повысило долгосрочный кредитный рейтинг "Московского кредитного банка" (МКБ) с "ВВ-" до "BB". Прогнозы по рейтингу – "Стабильный". В то же время S&P подтвердило краткосрочные кредитные рейтинги банка на уровне "В".

По мнению S&P, МКБ продемонстрировал устойчивость бизнеса в условиях нестабильной рыночной ситуации, о чём свидетельствуют его показатели потерь по кредитам и показатели качества активов. Доля проблемных кредитов МКБ (с характеристиками, соответствующими Стадии 3, и приобретенных либо созданных кредитно-обесцененных активов (ПСКО) согласно определениям МСФО 9) стабилизировалась на уровне около 5% совокупного кредитного портфеля по состоянию на 31 марта 2021 г. (в сравнении с 5,1% по данным на март 2020 г.), что является одним из самых низких показателей в российской банковской системе. В 2020 г. стоимость риска для банка составила 1,8%, что соответствует среднему показателю крупнейших российских банков. За первый квартал 2021 г. объём расходов на резервирование увеличился всего на 40 базисных пунктов (б. п., в годовом выражении). S&P считает, что расходы на формирование резервов по кредитам в 2021 г. могут составить 1,0-1,5% среднего кредитного портфеля, поскольку прогнозирует восстановление экономики и качества активов, хотя и отмечает, что некоторые остаточные риски, связанные с рецессией 2020 г., всё ещё могут влиять на показатели качества активов. По прогнозам S&P, объём кредитов с характеристиками, соответствующими Стадии 3, и ПСКО, скорее всего, останется стабильным – около 5% совокупных кредитов, и S&P полагает, что банк сохранит ориентацию на привлечение заёмщиков, характеризующихся высокой кредитоспособностью, в ближайшие два года.

Вместе с тем в первом квартале 2021 г. чистая прибыль банка составила 8,3 млрд руб. в сравнении с 5,1 млрд руб. за тот же период 2020 г. В 2020 г. банк продемонстрировал хорошую способность генерировать прибыль в нестабильных рыночных условиях, отразив в отчётности чистую прибыль в размере 30 млрд руб. (в сравнении с 12 млрд руб. в 2019 г.) и один из лучших показателей эффективности в секторе (отношение "непроцентные расходы / операционные доходы" составило 28% в 2020 г., средний коэффициент рентабельности собственного капитала – около 15% в 2017-2020 гг.).

В мае 2021 г. акционеры произвели новое вливание капитала первого уровня в размере 23 млрд руб. Вместе с тем S&P не учитывает дополнительные вливания капитала в базовом сценарии на ближайшие два года. Кроме того, S&P не прогнозирует выплаты дивидендов за 2020-2021 гг. При этом МКБ имеет достаточные запасы капитала для органического роста бизнеса или абсорбирования умеренного давления на качество активов.

S&P ожидает, что в ближайшие 12-18 месяцев риск концентрации, в том числе связанный со значительным объёмом операций РЕПО, останется высоким – на уровне выше среднего по российскому банковскому сектору. По данным на 31 марта 2021 г. на долю обратных сделок РЕПО приходилось около 45% совокупных активов банка. По мнению S&P, высокая концентрация балансовых показателей банка (не только на сделках РЕПО) обусловливает потенциальные потребности в дополнительном резервировании в случае ухудшения кредитоспособности крупнейших заёмщиков или значительного оттока депозитов. Тем не менее, S&P отмечает относительную стабильность крупных депозитов и отсутствие непредвиденных изъятий денежных средств в последние годы. В рамках нашего базового сценария S&P полагает, что база депозитов банка останется стабильной. Накопленные запасы ликвидности обеспечивают дополнительную "подушку" безопасности.

В настоящее время мажоритарному акционеру банка, российскому бизнесмену Роману Авдееву, через холдинговую компанию "Россиум" принадлежит 56,1% акций МКБ. S&P не прогнозирует существенных потенциальных изменений структуры и (или) инвестиционного профиля группы, а также стратегии банка.

Рейтинг МКБ отражает базовый уровень рейтинга коммерческого банка, ведущего операционную деятельность в Российской Федерации ("bb-"), оценку характеристик собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile – SACP) на уровне "bb-" и включает одну дополнительную ступень относительно оценки SACP в связи с "умеренной" значимостью банка для банковского сектора РФ. Системная значимость банка обусловлена его значительной долей на рынке кредитов и депозитов (особенно в Московском регионе), что, в свою очередь, определяет "умеренную" вероятность предоставления банку экстраординарной государственной поддержки в случае необходимости. Оценка S&P собственных показателей банка отражает высокую узнаваемость его бренда и наличие устойчивой клиентской базы в Москве и Московской области. В рейтинге МКБ S&P также учитывает его способность привлекать средства с рынков капитала и способность основного акционера оказывать поддержку банку в случае необходимости.

Прогноз "Стабильный" по рейтингу МКБ отражает мнение S&P о том, что в ближайшие 12-18 месяцев банк сможет преодолеть трудности, связанные с неблагоприятными условиями ведения операционной деятельности в России, сохраняя при этом адекватную капитализацию и качество активов, сопоставимое со средними показателями по сектору.

S&P может предпринять негативное рейтинговое действие в случае повышения волатильности депозитов клиентов, представляющего риск для профиля фондирования МКБ. Давление также может быть вызвано негативными тенденциями в отношении качества активов или достаточности капитала вследствие более высокого, чем ожидалось, роста кредитного портфеля.