Тенденции развития и направления совершенствования краткосрочного кредитования предприятий.

В современной российской практике произошло некоторое оживление процесса кредитования: формируется новая система кредитования, между участниками кредитной сделки создаются новые отношения, отображающие интересы обеих сторон, появляются новые формы кредитования, позволяющие снизить кредитные риски, обновляется арсенал банковских ссуд, совершенствуется технология их выдачи и погашения. Меняются не только процедуры кредитования, обновляется сам понятийный аппарат.

Отраслевой принцип кредитования заменяют в определенной степени универсальные схемы выдачи и погашения кредитов. Из практики исчезли такие понятия, как «кредитование сезонных и несезонных производств», «кредитование по товарообороту», «кредитование на долевых началах», «кредитование сверхнормативных запасов товарно -материальных ценностей и затрат» и т.д.

Тенденции развития краткосрочного кредитования.

Некоторые изменения происходят и в динамике кредитных вложений. В период с 1980 по 1990 гг. наблюдалась тенденция к существенному сокращению объемов кредита. За последнее время в связи с некоторым оживлением производства начинают возрастать кредиты как в абсолютном, так и относительном значении. По данным Банка России, величина задолженности по кредитам реальному сектору экономики в 2001 г. на 35,3% превышала величину предкризисного уровня. Отношение размера кредитов к ВВП составляло 11,9%, что выше, чем за последние 5 лет. Безусловно, это можно расценить как благоприятную, но весьма скромную тенденцию в рамках существенного отставания роли кредита в отношении к ВВП по сравнению с тем, что было 10 лет назад. Так, в 1990 г. соотношение кредита и ВВП составляло 28,1%.

Рост кредитных вложений банков в реальную экономику, в том числе удлинение сроков кредитования, по-прежнему сдерживается дефицитом средне- и долгосрочных ресурсов кредитных учреждений. По данным Банка России, долгосрочные обязательства банков (со сроком исполнения свыше 1 года) в 2001 г. составляли примерно 7% от совокупных обязательств банковского сектора. Этот показатель на 1% меньше по сравнению с докризисным периодом (на 1 июля 1998 г.). Немаловажную роль сыграл и размер платы за кредит, которая была чрезмерно высока.

Учитывая наличие большого количества убыточных производств и недостаточной рентабельности, можно сказать, что плата за кредит наряду с сохраняющимся уровнем рисков продолжает пока быть серьезным препятствием на пути развития кредитных вложений коммерческих банков в реальный сектор экономики.

Начиная с 1999 г. прослеживается тенденция к сокращению неплатежей предприятий банкам. За три последних года удельный вес просроченной задолженности по ссудам сократился более чем в 3,5-3,7 раза. Это стало следствием определенного улучшения структуры оборотных средств предприятий, снижения отвлечения оборотных активов в задолженность покупателей и неплатежи, роста реальной платежеспособности российских предприятий (отношение денежных средств в оборотных активах к просроченной задолженности поставщикам).

Однако сложившийся удельный вес просроченных платежей по ссудам еще далек от приемлемой нормы, носит пока неустойчивый характер в силу сохранения в экономике и финансах предприятий заметных проблем. Доля убыточных предприятий хотя и снизилась до 37,2% к августу 2001 г., но продолжает оставаться на высоком уровне. Сохраняется существенная отраслевая дифференциация финансовых результатов, что сдерживает развитие инвестиций в некоторые отрасли и предприятия, а значит, и темпы экономического развития. Не случайно в течение первых девяти месяцев 2001 г. доля просроченной задолженности во всех кредитах не только не сократилась, но даже несколько возросла, составив 3,2%.

Причины неплатежей заложены не только в самом хозяйстве, но и внутри банковской системы. Оценка кредитного риска на ранних и последующих стадиях кредитного процесса, качество кредитного портфеля ряда банков находятся не на должном уровне. Современная организация кредитования содержит еще ряд заметных недостатков.

Новая классификация кредитов.

Прежде всего, представляется, что название такого вида кредитов как «кредитование в порядке кредитной линии» не выражает его специфики, не выделяет его особенности, но, напротив, причисляет его в общую массу современных краткосрочных кредитов, предоставляемых различным типам заемщиков. Неясно, например, чем отличается рассматриваемый вид кредита от кредитования по овердрафту, целевых кредитов, других ссуд, задолженность по которым также лимитируется.

Более приемлемой с экономической точки зрения (но не с организационной) мы склонны считать классификацию кредитов в зависимости от масштабов опосредования кредитом потребностей клиентов. Удачным является деление кредитов в зависимости от объектов кредитования на две группы: кредиты по укрупненному объекту и кредиты по частному объекту. К первой категории кредитов мы относим кредит по овердрафту и рассматриваемую ссуду, которую рекомендуем назвать кредит по укрупненному объекту в пределах кредитной линии. Данный кредит выдается под множество объектов, соединенных в один (общий, совокупный) объект. На этот кредит в пределах кредитной линии приходится от 22 до 65% всех краткосрочных кредитных вложений.

Особенность кредитной линии в зарубежной практике - это то, что она не является безусловным контрактом, обязательным для банка. Последний может аннулировать договор до окончания срока, если, например, финансовое положение клиента существенно ухудшится или не будут выполнены какие-то условия контракта. Российские же банки не всегда следуют этому правилу. В случае снижения класса кредитоспособности заемщика они часто даже не пересматривают лимит кредитной линии.

Исходя из содержания и компонентов расчета кредитной линии, можно заметить, что погашение данного кредита обусловлено не столько фактом появления свободных денежных средств на расчетном счете заемщика, сколько конкретными сроками снижения кредитуемых запасов и затрат.

По нашему мнению, это требует обстоятельной проработки, по крайней мере, следующей группы вопросов:

обоснование и выбор способа определения и пересмотра кредитной линии;
определение максимального срока действия кредитной линии и погашения отдельных кредитов, выдаваемых в ее рамках;
расчет размера процента за пользование ссудой;
выбор способа обеспечения кредита;
определение порядка кредитования в случае ухудшения финансового положения заемщика и нарушения им установленных в договоре условий;
рассмотрение возможности преобразования отдельных кредитов и всей задолженности в разовую срочную ссуду.

К сожалению, все эти вопросы прорабатываются банком недостаточно тщательно, поэтому фактическая задолженность по данным банковским ссудам существенно отличается от запланированного предела.

Способы определения лимита кредитования.

Итак, к числу наиболее важных проблем кредитования укрупненного объекта в пределах кредитной линии следует отнести обоснование способа определения лимита кредитования. Это обусловлено тем, что размер кредитной линии связан с двумя факторами: потребностью клиента в заемных средствах и его возможностями погасить ссудную задолженность в искомом объеме. Иными словами, величина потребности клиента в заемных средствах должна быть соизмерена с потенциальной возможностью возврата ссуды. Для согласования этих величин целесообразно рассчитывать два показателя: 1) лимит потребности клиента в заемных средствах и 2) лимит кредитного риска заемщика (ссуды).

Первый вид лимита лучше всего рассчитывать на основе технико-экономического обоснования потребности в ссуде. Его величина в этом случае будет определяться совокупностью затрат клиента, связанных с кредитуемым объектом.

Второй вид лимита, выражающий оценку кредитного риска заемщика, целесообразно рассчитывать на основе оценки возможных источников погашения ссуды. Путем сопоставления указанных лимитов банк может принять решение о наиболее рациональном лимите кредитной линии. В этом случае, на наш взгляд, важно выбрать минимальное значение одного из двух указанных лимитов. Это может быть величина либо в пределах расчета по ТЭО, если полученная сумма находится в пределах лимита кредитного риска. Также это может быть величина в пределах лимита кредитного риска, если данный лимит меньше объема потребности в ссуде, рассчитанного на основе анализа технико-экономического обоснования.

Такую методику можно рекомендовать российским кредитным организациям, так как она уже апробирована в одном из банков г. Москвы. Важно при этом обратить также внимание на способ оценки кредитного риска заемщика. Здесь, в принципе, возможны два подхода. Первый подход ориентируется на оценку кредитоспособности клиента на основе расчета финансовых коэффициентов. Однако он не предоставляет возможность определить абсолютную сумму лимита. Для этого больше подходит метод оценки кредитоспособности клиента на базе анализа и оценки денежных потоков.

К сожалению, данный подход в российских условиях может быть применен лишь главным образом в отношении заемщиков, имеющих стабильный бизнес и длительное время размещающих свои ресурсы на расчетных счетах в данном банке. Здесь, однако, следует иметь в виду, что определение будущих потоков, исходя из данных прошлых лет, представляется не совсем корректным. В связи с этим степень достоверности прогноза может оказаться недостаточной.

Поэтому для определения лимита кредитного риска можно использовать и другой подход - на основе оценки вторичных источников погашения ссуды: дисконтирование активов заемщика или активов поручителя.

В этом случае расчет лимита кредитного риска целесообразно осуществлять в следующей последовательности:

во-первых, дать оценку кредитоспособности заемщика на основе финансовых коэффициентов, избранных банком, и критериальных уровней;
во-вторых, провести дисконтирование активов заемщика с учетом выделения четырех групп ликвидности активов и установленного коэффициента дисконтирования, дифференцированного в зависимости от группы ликвидности и класса кредитоспособности заемщика;
в-третьих, сопоставить сумму лимита кредитного риска предполагаемого к выдаче кредита с предельной величиной «крупных кредитов», исходя из нормативных требований ЦБ РФ.

При расчете размера кредитной линии, на наш взгляд, следует также учитывать особенности кругооборота средств заемщика - его равномерный (несезонный) или неравномерный (сезонный) характер. Известно, например, что у торговых организаций кредитуется весь их совокупный оборот, при этом оборот фондов носит несезонный характер. Значит, определенная часть ссудной задолженности будет постоянно находиться в распоряжении заемщика.

В этих условиях при расчете размера кредитной линии следует предложить два альтернативных варианта. Первый вариант - жесткий, он предполагает полное использование кредитной линии, полное погашение ссудной задолженности с правом ее возобновления в дальнейшем.

Второй вариант исходит из необходимости анализа оборачиваемости активов заемщика. Если оборачиваемость оборотных активов стабильна или имеет тенденцию к ускорению, можно считать возврат кредита обеспеченным оборотом фондов, сопровождаемым трансформацией ссудной задолженности с одного объекта на другой (изменяется состав кредитуемых товаров). При замедлении оборачиваемости оборотных активов лимит кредитования необходимо рассчитывать с учетом дисконтирования активов. Это означает, что следует ужесточать режим кредитования путем предъявления требования к заемщику о погашении части ссудной задолженности.

Данный вариант, на наш взгляд, более предпочтителен. Он позволяет учесть потребности клиента и кредитный риск банка.

Другой механизм следует установить для предприятий с сезонным кругооборотом фондов. Как известно, сезонный фактор, с одной стороны, обусловливает необходимость использования данного инструмента при кредитовании оборотных фондов клиента, с другой стороны, четко выделяет периоды потребности в кредите и периоды его погашения. Применительно к этим периодам в кредитных договорах с клиентами должны быть обозначены сроки выдачи ссуд и сроки их погашения с соответствующим отражением данных оборотов в динамике лимита кредитной линии.

Изучение конкретной практики кредитования сезонных производств свидетельствует, что лимит кредитной линии не всегда увязан с реальным движением кредитных затрат. Кроме того, отражение за балансом нереальной суммы лимита кредитной линии затрудняет для аналитиков банка оценку его ликвидности. Как известно, при оценке ликвидности банка учитываются все его обязательства, т.е. балансовые и забалансовые, реальные и потенциальные, в сравнении с активами соответствующего периода. Завышенная величина неиспользованного лимита кредитной линии может отрицательно отразиться на оценке ликвидности банка и даже привести к потере некоторой части дохода, поскольку для выполнения соответствующих обязательств банку потребуются ликвидные активы, в том числе в виде завышенного остатка на корреспондентском счете.

В этой связи целесообразно применительно к сезонным объектам при заключении кредитного договора предусматривать дифференцированную величину лимита кредитной линии, учитывающую период сезонного нарастания затрат и период их снижения.

Отсутствие четких подходов к определению механизма кредитования.

Как показал анализ данного вида краткосрочного кредита, в современной российской практике нет четких подходов к определению механизма кредитования. Это связано с тем, что российские коммерческие банки не располагают исчерпывающей четкой методической нормативной базой. Отсюда и многообразие подходов банков к организации краткосрочного кредитования.

Так, сегодня российские коммерческие банки предоставляют два вида кредитных линий: невозобновляемую и рамочную.

Зачастую на практике создаваемые самим банком положения о кредитовании не содержат информацию о видах кредитных линий, которые могут открываться клиентам, - рамочные, сезонные, общие (под совокупный объект), с твердым обязательством банка-кредитора предоставлять заемщику ресурсы в счет открытого лимита кредитной линии или без такового (в зависимости от наличия ресурсов у банка), с правом клиента на превышение лимита кредитной линии; о том, чем следует руководствоваться при установлении лимита кредитной линии; о порядке кредитования в случае ухудшения показателей финансовой деятельности заемщика.

Внутрибанковские положения об организации рассматриваемого вида кредитов, как правило, не раскрывают мониторинг сроков погашения отдельных кредитов, предоставляемых в пределах общего срока действия кредитной линии, а также возможность преобразования отдельной ссуды и всей задолженности по кредитной линии при наступлении срока ее погашения в разовую срочную ссуду.

Все это делает необходимой разработку Банком России более подробных методических указаний для организации кредитного процесса.

Кредитные линии за рубежом.

Важно использовать также опыт зарубежных банков, применяющих определенные механизмы функционирования кредитных линий.

Прежде всего, это касается:

порядка предоставления кредитных ресурсов;
условий погашения кредита;
принципов установления и взимания процентных ставок;
вариантов изменения основных условий кредитования.

В определенных случаях предоставление кредита сопровождается специальной процедурой открытия кредита. По существу данная процедура - это предварительная договоренность клиента с банком о возможности беспрепятственного получения кредита в момент возникновения потребности в банковской ссуде. Это обещание банковской помощи, которая предоставляется клиенту при определенных условиях и на определенное время.

Для клиента выгода от предварительной договоренности с банком вполне очевидна. Во-первых, в результате данного рамочного соглашения клиент полностью уверен в получении заемных средств в размере, согласованном с банком. Во-вторых, это соглашение никак не обязывает клиента действительно воспользоваться безусловным правом на получение кредита. Он может воспользоваться этим правом полностью, частично либо совсем не воспользоваться. В-третьих, получив кредит, клиент может погашать ссуду единовременным взносом или постепенно в те сроки, которые он сам определил.

Конечно, обещание помощи - это не есть еще сам процесс кредитования, это лишь прелюдия к этапу реального кредитного договора. Однако и здесь банк не остается в убытках. По установленным, но не используемым кредитным линиям (например, по так называемым револьверным или по обязательствам банка предоставить кредитные ресурсы на определенную дату) клиент обычно платит комиссию за невостребованную сумму обязательств. Как показывает статистика, обычный размер этой комиссии составляет 0,05-0,5% годовых в зависимости от кредитного риска. Альтернативным способом платы является начисление процентов на установленный размер кредитной линии независимо от ее использования; маржа за фактическое использование кредитных ресурсов обычно учитывает эту плату.

В зарубежной практике существуют и так называемые постоянные кредитные линии (evergreen). Соглашения по ним различаются у разных кредитных институтов, но неизменной для всех остается главная их особенность - отсутствие фиксированной даты погашения кредитов. Если банк тем не менее хочет востребовать свои ресурсы обратно, он посылает заемщику соответствующее уведомление. Иначе кредитные линии остаются в распоряжении заемщика сколь угодно долго, вплоть до полного погашения кредита.

Постоянные кредитные линии привлекают заемщиков максимальной гибкостью. Банки обычно не посылают уведомление заемщику, пока его финансовое положение или конъюнктура рынка серьезно не ухудшатся. Это означает, что при нормальных условиях заемщик получает квазиперманентный источник средств, не обременяющий его графиками погашения. Длительный период уведомления позволяет легко найти альтернативный источник ресурсов. Плата за эти ресурсы дает преимущества клиенту, поскольку банки, как правило, снижают плату в период после уведомления, и она получается даже ниже ставок по долгосрочным кредитам.

Другой тип кредитных линий - кредитные линии обязательного характера - в основном имеет условия погашения двух видов: невозобновляемые и возобновляемые (револьверные).

Невозобновляемые кредитные линии содержат четкий график погашения. В этом случае любая сумма, уплаченная заемщиком ранее оговоренного срока, будет засчитываться при погашении последующих платежей, в зависимости от условий договора либо в прямом (с засчетом первых и последующих платежей), либо в обратном (с засчетом последних платежей и сокращением срока кредитования) порядке погашения, и не может быть использована вновь. Для банков невозобновляемые кредитные линии интересны тем, что упорядоченный график погашения делает эти активы источником дохода постоянного уровня. Отсутствие для заемщика ограничений по возврату кредита не всегда выгодно банку, так как нарушает его управление активами. Поэтому банки стремятся ограничить свободу заемщика в возврате кредитных ресурсов или налагают на него штрафы.
Невозобновляемые кредитные линии подходят для тех случаев, когда погашение происходит из определенных источников, которые позволяют довольно точно прогнозировать движение денежных средств в определенный период. Как уже отмечалось, российские коммерческие банки довольно часто используют данную разновидность кредитных линий.
В банковской практике используются два метода погашения кредита, которые дают банку возможность прогнозировать движение денежных средств. Заемщик же получает возможность смягчить тяжесть долговых обязательств, оптимизируя поток денежных средств для привлечения более выгодных небанковских инвесторов или осуществления свопов. Этими методами являются погашение кредита относительно малыми частями в течение кредитного периода и большей суммой по истечении срока (ballon repayment) и единоразовое погашение общей суммой в конце периода (bullet repayment).

Поскольку большинство промышленных компаний постоянно нуждается в кредитах на покрытие оборотного капитала для поддержания стабильности производственного цикла, револьверные кредитные линии погашаются обычно одной суммой в конце периода. Следовательно, банки, чтобы пролонгировать кредитные ресурсы, используют график погашения в целях контроля финансового состояния заемщиков.

Для надежных заемщиков банки готовы предоставлять револьверные кредитные линии сроком на 5-10 лет на общие производственные нужды. Устанавливая такие линии, банки оставляют за собой контроль за целевым использованием заемных средств.

При возобновляемости кредитных линий заемщик вправе погасить кредит в любое время и впоследствии занять ресурсы снова в соответствии с условиями кредитного договора. Комиссия обычно уплачивается за неиспользованные кредитные линии.

Большое внимание в процессе кредитования зарубежные банки уделяют плате за кредит. Они используют ссуды как с фиксированной, так и с плавающей процентной ставкой. Выбор между этими ставками зависит от тактики управления рисками банка и, что немаловажно, оттого, какие тенденции
колебаний процентных ставок ожидаются. Фиксированная ставка, как известно, не страхует банк от риска потерь, но позволяет получить прибыль, если ставки пойдут вниз. Но если ставки продолжают снижаться и заемщик при этом досрочно возвращает кредит, то риск банка увеличивается на вероятность убытка от нового инвестирования полученных средств по более низкой ставке. Этот убыток равен разнице (в текущей стоимости) между доходом, полученным от последующего инвестирования, и издержками по привлечению кредитных ресурсов за оставшийся период.

Поэтому считается, что получение кредитных ресурсов по фиксированной процентной ставке обходится дороже, так как кривая доходности показывает увеличение процентных ставок с ростом периода кредитования.

В большинстве случаев кредитная линия предоставляется одному конкретному заемщику, в этом случае она имеет персональный характер. Однако на практике встречаются случаи, когда банки устанавливают кредитную линию на группу заемщиков (чаще всего для материнской и дочерней компаний). Каждый заемщик при этом отвечает за свою часть кредита (разумеется, если договор не предусматривает совместную ответственность или один заемщик представляет гарантию за другого). Такая система позволяет холдинговой компании осуществлять более гибкое управление - получать кредит через подразделение, которое имеет наилучшие условия с точки зрения экономической деятельности, бухгалтерского учета и налогообложения.

Следствием развития этой концепции стало применение кредитных линий, получивших в зарубежной практике название «зонтика». По условиям данных кредитных линий банк согласовывает с заемщиком, как правило, с материнской компанией, общий лимит для всего концерна. Отдельные компании внутри группы могут получать кредиты в пределах определенных сублимитов «под общим зонтиком».

Такая практика, на наш взгляд, могла бы представлять интерес и для российских банков и их крупных клиентов.

Новые разновидности кредитных линий.

С развитием и интеграцией мирового рынка банковских услуг кредитные институты стали больше предоставлять услуг транснациональным корпорациям. Так, в кредитной политике крупных банков с международной филиальной сетью стали возникать условия, в соответствии с которыми номинантам кредитных линий предоставлено право выбора страны, валюты и процентной ставки заимствования. Такой тип кредитной линии получил название «мультивалютной кредитной линии».

Смысл мультивалютных кредитных линий состоит в том, что заемщику предоставлено право получать кредитные ресурсы в любых валютах межбанковского рынка, что помогает ему управлять валютными рисками.

Международная банковская практика породила и так называемые мультиопционные кредитные линии - сочетание кредитных линий обязательного для банка характера с правом заемщика выбирать различные инструменты финансового рынка.

Гибкость такого типа кредитных линий дает заемщику возможность выбирать из широкого круга банковских услуг наиболее дешевые источники ресурсов в необходимой валюте. Большинство подобных линий предоставляется исключительно для крупных клиентов, так как административные издержки делают эти операции экономически невыгодными для малых сделок.

В международной практике наиболее широкое развитие получили кредитные линии с правом выбора условий заимствования. Зарубежный опыт свидетельствует, что кредитные линии могут заменять традиционные договорные формы предоставления кредитных ресурсов.

Опыт западных банков, накопленный в области установления кредитных линий и режимов их функционирования, представляет, таким образом, огромный потенциал для совершенствования услуг российских банков. Однако осуществление ряда кредитных операций в России сопряжено со многими трудностями. Мультилинии требуют развития финансовой инфраструктуры, формирования прочной структуры кредитных инструментов, высокого качества банковских услуг. Поскольку эта инфраструктура находится на начальной стадии формирования, то такие операции могут получить развитие в России только в перспективе. Пока российские банки вынуждены делать упор на гарантии возврата кредитных ресурсов и выбирать режим функционирования кредитных линий в зависимости от обеспечения возвратности.

Однако нельзя не видеть и того, что кредитные линии являются наиболее универсальным видом банковского обслуживания. Они весьма удобны как для банка, так и для клиента, и от того, какие более совершенные формы кредитования будут использоваться в банковской практике, зависит конкурентная позиция кредитной организации на рынке.

О.Н.АФАНАСЬЕВА, аспирантка кафедры «Банковское дело» Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации.