АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ.

Финансовая устойчивость организации во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и структуры активов организации, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных активов и пассивов организации.

Финансовая устойчивость организации определяется с помощью следующих коэффициентов:

• обеспеченности оборотных активов собственными источниками (исчисляемого как отношение разности между величиной собственного капитала и резервов и итогом внеоборотных активов к сумме всех оборотных активов);
• автономии организации (исчисляемого как отношение капитала и резервов к общей величине пассивов);
• финансовой устойчивости (исчисляемого как отношение устойчивых пассивов, равных сумме капитала, резервов и долгосрочных пассивов, к активам, уменьшенным на величину непокрытых убытков);
• реальной стоимости имущества (исчисляемого как отношение производственного потенциала, равного сумме основных средств, производственных запасов и незавершенного производства, ко всей величине активов);
• маневренности собственных средств (исчисляемого как отношение собственных оборотных средств, определяемых разностью между величиной капитала и резервов и итогом внеоборотных активов, к сумме капитала и резервов);
• финансовой независимости (исчисляемого как отношение собственных оборотных средств к сумме запасов с добавлением незачтенного налога на добавленную стоимость по приобретенным материальным ценностям);
• долгосрочного привлечения заемных средств, исчисляемого как отношение долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме задолженности организации;
• капитализации, исчисляемого как отношение суммы всех заемных средств, указанных в балансе, к величине капитала и резервов, т.е. собственных средств.

Организации заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1) проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

2) расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте организации, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

Наиболее полно финансовая устойчивость организации может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. Уравновешенностью активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечиваются сбалансированность притока и оттока денежных средств, а следовательно, платежеспособность организации и ее финансовая устойчивость.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации.
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости организации:

1. абсолютную финансовую устойчивость, встречающуюся крайне редко;
2. нормальную финансовую устойчивость, гарантирующую платежеспособность организации;
3. неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств;
4. кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.