Андеррайтинг инвестиционных кредитов

Под термином «андеррайтинг (англ. underwriting) кредитной заявки» понимается:

• принятие принципиального решения «да/нет» по выдаче кредита;
• спецификация и согласование с заемщиком параметров (условий) кредитного договора (объем кредитования, ставка процента, график выдачи кредита и погашения процентов и суммы основного долга, необходимость дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств (залог, аккредитивные схемы) и пр.).

В упрощенной форме андеррайтинг представляет собой процедуру согласования параметров кредитной сделки между продавцом кредитных ресурсов (банком) и покупателем кредитных ресурсов (заемщиком). Банк, исходя из проводимой в текущий момент кредитной политики (с учетом риска ликвидности, целевой массы и нормы дохода, риска процентных и валютных ставок и других факторов банковского бизнеса), на каждый бюджетный (плановый) период разрабатывает собственные нормативы и ограничения (лимиты) в области кредитования, как-то:

• лимит кредитования в расчете на одного заемщика (с детализацией по кредитам различной срочности);
• ставку (диапазон ставок) процента по кредитам различной срочности;
• условия погашения процента и суммы основного долга;
• требования к дополнительному обеспечению возвратности средств;
• требования к финансовому состоянию заемщика и пр.

В свою очередь, реципиент (заемщик) также, естественно, исходя из предполагаемого направления использования кредитных ресурсов, формулирует собственные предложения по параметрам кредитной сделки.

Если предложения реципиента укладываются в нормативы кредитования, установленные банком на текущий период, то принимается решение о выдаче кредита на согласованных условиях кредитной сделки.

В реальности, однако, при проведении андеррайтинга кредитной заявки банк в большинстве случаев не может опираться исключительно на предложения заемщика по той простой причине, что сам заемщик не может гарантировать своевременное и полное погашение кредита на формулируемых им же условиях. Это обусловливается различными причинами. Возможна чрезмерная степень коммерческого риска по хозяйственной операции, по которой предполагается использовать кредитное финансирование; финансовое состояние заемщика может быть критическим; наконец, заемщик может просто попытаться обмануть банк в части целевого использования кредитных ресурсов и наличия собственного финансового обеспечения возвратности средств. Поэтому необходимым элементом андеррайтинга является собственный анализ банком направления целевого использования кредита и финансового состояния заемщика, а также других факторов (деловой репутации заемщика и пр.).