ПРОБЛЕМЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ.

Выделяют четыре основных проблемы анализа финансовых отчетов.

Достоверность анализа. Возможности анализа финансовой отчетности ограничены. Во-первых, его успех зависит от достоверности и полноты анализируемой информации. Во-вторых, даже при наличии безоговорочного аудиторского заключения анализ финансовой отчетности — это не точная наука, на основе которой можно прийти к абсолютно верным выводам.

Финансовое состояние. При оценке финансового положения организации прежде всего интересуются активами (чем владеет организация), обязательствами (ее долгами) и собственным капиталом (вложениями собственников).

При этом может возникать ряд обстоятельств.

Во-первых, активы обычно отражаются по исторически достоверной (фактической) стоимости, рыночной цене в момент приобретения.

Во-вторых, понятие ликвидности означает способность организации быстро превратить актив в денежные средства (по рыночной или близкой к ней цене) или то, как скоро обязательство следует погасить. Любой вид актива, который можно превратить в денежные средства в пределах нормального операционного цикла организации, называется текущим (оборотным). К сожалению, определение текущего статуса не базируется последовательно на операционном цикле; к текущим активам относят большинство активов и обязательств, которые можно превратить в денежные средства или которые подлежат уплате в пределах года. Это различие ведет к тому, что текущий статус активов и обязательств в финансовых отчетах подлежит интерпретации, что в некоторых отраслях порождает серьезные проблемы.

В-третьих, собственный капитал можно рассматривать двояко:

с учетной точки зрения — первоначальное и последующие вложения собственника и весь чистый доход, нераспределенный в организации с момента ее образования;

с финансовой точки зрения — как разность между стоимостью активов и долевыми обязательствами.

Последнее определение требует от аналитиков знания рыночной стоимости активов для оценки потенциального дохода, который способны принести те или иные активы организации.

Непрерывность функционирования. Это понятие предполагает, что организация функционирует в ее нынешней форме в течение периода, достаточного для того, чтобы использовать свои активы по их прямому назначению и погасить долги в рамках нормальной деятельности. Это понятие известно также как концепция действующей организации.

Если организация не подпадает под такое определение, перед аналитиком встают практические проблемы: нужно определить, достоверна ли оценка активов организации в финансовой документации, если нет, то не завышен ли собственный капитал. Если организация терпит банкротство, активы, возможно, придется ликвидировать с единственной целью — немедленно погасить задолженность; такие обстоятельства приведут к тому, что результат будет значительно ниже стоимости, указанной в финансовых отчетах.

Полнота информации. Некоторая важная информация отсутствует в финансовых отчетах. Например, перечень невыполненных заказов или контрактов на поставки может иметь важное значение и лишь опытный аналитик, хорошо знающий организацию, может получить такую информацию.