С фондом на паях

май 2005

Вы оплачиваете все свои расходы, и у вас даже остается немного денег про запас? Отлично, но сбережения в нашей стране обесцениваются быстро. Банковский вклад эту проблему не решает: доходы по нему не покрывают инфляции. Выход есть: можно, например, воспользоваться услугами Паевого инвестиционного фонда. Для взноса подойдет минимальная сумма, а зарабатывать для вас будут специалисты.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - институт коллективных инвестиций. Он аккумулирует деньги многих вкладчиков (продает им паи), которые потом вкладывает в ценные бумаги. Покупая и продавая их, ПИФ зарабатывает деньги для своих клиентов. Руководит фондом и контролирует его деятельность управляющая компания (см. справку). Такая форма вложений подходит для тех, кто не хочет самостоятельно разбираться во всех тонкостях функционирования фондового рынка и готов переложить это на плечи профессионалов. Если вы решили, что ПИФ - это то, что вам нужно, выучите единственное правило. Никогда не несите туда последние деньги. Операции с ценными бумагами всегда рисковые: есть возможность как неплохо заработать, так и потерять часть сбережений, а то и все сразу.

Паи в ассортименте

Купить пай несложно: нужно удостоверение личности и совсем немного денег (минимальная сумма пая в некоторых ПИФах составляет 100 руб.). Ни прошлые судимости, ни невозвращенные кредиты на фондовом рынке роли не играют. Труднее выбрать фонд, в который вложить деньги. Выбор зависит от нескольких факторов, а от выбора зависит будущий доход.

ПИФы бывают трех видов. Открытые: вы можете купить и продать пай в любой день. Интервальные: возможность покупки и продажи паев появляется через определенные интервалы времени, чаще всего через 3 месяца. И закрытые: паи продаются под конкретный проект, например, под строительство дома, а погашаются после реализации проекта, через несколько лет (срок договора может быть до 15 лет). Кроме того, ПИФы делятся на фонды акций (вложения могут осуществляться только в такие бумаги), фонды облигаций и смешанные. В последнем случае ПИФ может покупать и акции, и облигации в разных долях. Помимо этого, закрытые ПИФы делятся на фонды недвижимости (то есть деньги вкладываются исключительно в недвижимость), фонды фондов (ПИФ покупает паи других фондов), фонды валюты.

Виды на доход

Самый небольшой доход у открытых фондов. Что вполне объяснимо: они вынуждены держать какую-то часть средств в наличных деньгах, чтобы выплатить их по первому требованию. У интервальных фондов доход выше, потому как с пайщиками они расплачиваются раз в три месяца, а то и в полгода. Соответственно, у них больше возможностей для маневров на фондовом рынке. Пайщики закрытых фондов могут рассчитывать на еще больший доход, ведь их деньгами фонд распоряжается и несколько лет. Если договор долгосрочный, пайщики могут также получать своего рода дивиденды - часть дохода, например, раз в год. Правильно выбрать фонд, ориентируясь на его вложения,- полдела. Не менее важно учесть то, в какие ценные бумаги фонд будет вкладывать ваши сбережения. Акции могут принести наибольший доход, а могут и свести все ваши сбережения к нулю. Все дело в том, что эти бумаги наиболее чутко реагируют на любые изменения в политической или экономической ситуациях в стране. Если вы готовы рискнуть, то фонд акций для вас.

Консервативным инвесторам подойдут фонды облигаций. Эти бумаги во всем мире считаются наименее рискованными. Остальным инвесторам можно воспользоваться услугами смешанных фондов. Наличие в их портфелях облигаций компенсирует высокие риски акций. Доход во многом зависит от времени, на которое вы согласны расстаться со своими деньгами. По мнению специалистов рынка, нет смысла вкладывать деньги на срок меньше года: за это время только-только возместятся расходы на комиссии, которые вы заплатите за операции с паями.

Последние общие рекомендации таковы: при выборе фонда обратите внимание на его историю. Посмотрите, чтобы демонстрируемая фондом доходность по месяцам, как и доходность за последние годы, была относительно стабильной. Ознакомьтесь предварительно с правилами и инвестиционной декларацией фонда: из них вы узнаете, во что будут вкладываться ваши деньги, когда и как вы сможете их вернуть и т. д.

Подстраховаться от убытков в игре с ПИФами тоже можно. Здесь самый эффективный способ - выбрать управляющую компанию, которая держит семью фондов разной направленности: акций, облигаций и смешанный фонды. В этом случае клиент имеет право в любой момент обменять пай своего фонда на пай другого фонда в семействе без уплаты комиссионных. Таких семей фондов на российском рынке много: УК «НИКойл» (семья из 5 фондов), УК «Альфа-Капитал» (6 фондов), УК «Менеджмент Центр» (целых 8 фондов) и др.

Операции с вычитанием

Сколько денег брать с собой на рынок? Не так уж много. Минимальная стоимость пая составляет у некоторых фондов 100-500 руб. Есть паи и крупнее - несколько десятков тысяч руб. Впрочем, дорогие паи некоторые фонды дробят на части, и часть эту тоже можно купить за небольшую сумму. Однако учтите, что доход ПИФа выплачивается пропорционально количеству или доле паев. То есть если вы владеете половиной пая, то и объявленный доход надо поделить на два. Кроме того, помните, что при покупке пая вы заплатите комиссию (она называется «надбавка») компании, которая управляет работой фондов, а значит - вашими деньгами. УК обычно берут не более 1,5% от цены пая. При продаже пая с вас опять же возьмут комиссию (она называется «скидка») - не более 3% от стоимости пая. Так что выбирать фонд надо и с учетом заявленных комиссионных вознаграждений.

Многие фонды сейчас отказываются от практики скидок и надбавок или берут их по минимуму. А пока ваши деньги крутятся на фондовом рынке, с вас постоянно будут снимать комиссионные вознаграждения для спецдепозитария, где хранятся приобретенные на ваши деньги ценные бумаги. Инвестиционный пай существует в виде электронной записи, он - бездокументарная именная ценная бумага. Доказательство того, что вы им владеете,- лишь выписка из реестра. Кроме того, с вас возьмут комиссию для спецрегистратора, который регистрирует все сделки, и для аудитора, который проверяет чистоту и правильность сделок. Впрочем, эти комиссионные считаются от всех чистых активов фонда и не могут превышать 10% от среднегодовой стоимости активов, так что каждый отдельный пайщик даже не узнает, сколько именно и в чью пользу с него сняли.

И, наконец, последний раз вам придется вычитать деньги уже после получения дохода от операций с паями. Если, скажем, вы вложили 100 руб., а на выходе получили 150 руб., то с положительной разницы - 50 руб.- придется заплатить подоходный налог в размере 13%. Поинтересуйтесь заранее, является ли ваша УК налоговым агентом (в этом случае подоходный налог удержит и перечислит куда надо она сама), или же озаботиться уплатой налогов вам придется самостоятельно после получения денег.

Варвара Иноземцева