Предложения по развитию банковского сектора России.

В условиях рыночной системы хозяйствования увеличение темпов экономического роста во многом зависит от привлечения банками инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики. Обсуждая в этом ключе необходимость реформы российской банковской системы, обычно забывают фундаментальную проблему, а именно — проблему низкого инвестиционного потенциала малых и средних региональных банков, тех самых кредитных организаций, которые в настоящее время кропотливо работают с нарождающимся малым и средним бизнесом. А ведь его становление и развитие — цель проводимых в стране реформ. Причины, порождающие эту проблему, разнообразны.

Во-первых, недостаточны усилия Банка России и других органов государственного управления в развитии добросовестной конкуренции как внутри банковского сектора, так и между сектором кредитных организаций и фондовым рынком. Это обусловливает изначально неравноправный доступ региональных банков к ресурсам.

Во-вторых, нет механизма секьюритизации долгосрочных финансовых активов коммерческих банков и, как следствие, низкая привлекательность ценных бумаг долгосрочного характера, сдерживающая активность фондового рынка и препятствующая привлечению банками кредитных ресурсов на долгосрочной основе.

В-третьих, отсутствует механизм эффективного инвестирования временно свободных средств бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов в высоконадежные инструменты фондового рынка.

В-четвертых, Банком России резервируется значительная часть потенциальных кредитных ресурсов при недостаточном уровне монетизации экономики страны.
В соответствии с задачами, сформулированными Президентом России в Послании Федеральному Собранию, представляется целесообразным реализовать следующие предложения, которые позволят активизировать инвестиционную деятельность кредитных организаций в рамках программы развития региональных финансовых рынков.

Конкуренция.

Качественная банковская система может существовать только в конкурентной среде, где у каждого банка имеется равный доступ к денежным ресурсам и где эти кредитные организации конкурируют между собой по количеству и качеству предоставляемых услуг, профессионализму персонала, финансовым показателям эффективности. Это нормальная рыночная модель развития, которая существует на Западе.

Принципиально важными являются меры по развитию конкуренции в банковском секторе путем избирательного контроля над деятельностью банков-монополистов. Речь идет о контроле над ценообразованием, тарифами, ставками привлечения и размещения и, возможно, нормативном расширении перераспределения избыточных ресурсов на рыночных условиях другим участникам рынка через рынок межбанковских кредитов и рынок операций РЕПО с ценными бумагами, принадлежащими другим банкам. В результате принятия таких мер можно решить проблему привлечения на долгосрочной основе кредитных ресурсов для банков с высокой инвестиционной активностью, но испытывающих объективные трудности с привлечением длинных пассивов.

Вполне уместным выглядит и создание для малых и средних банков, ведущих активную инвестиционную деятельность, льготных условий для получения кредитных ресурсов по пониженной процентной ставке. К примеру, путем льготного (1/2 ставки) рефинансирования Банком России коммерческих банков под залог инвестиционных, ипотечных облигаций и векселей предприятий-заемщиков.

Часто раздаются сетования по поводу недостаточной плотности отделений банков на душу населения, однако при этом забывают о возможности использования всероссийской сети почтовых отделений. Создание подобной инфраструктуры с ее ориентацией на оказание финансовых услуг сегодня не под силу частным банкам. Учитывая особую важность поддержания конкурентной среды на финансовом рынке, формирования и накопления внутреннего инвестиционного потенциала, считаем разумным, чтобы эта «естественная монополия» регулировалась государством в лице ЦБ РФ таким образом, чтобы банки, имеющие лицензию на работу с частными вкладами, имели равный доступ к средствам населения. Каждый гражданин нашей страны, вне зависимости от своего местонахождения, должен иметь возможность выбрать, какому банку отдать во вклад сбережения, заплатив в любом почтовом отделении одинаковую комиссию за перевод своих денег на его коррсчет.

Лицензии ФКЦБ на право управления активами НПФ, ПИФпв и инвестиционных фондов.

Поскольку государственное регулирование и контроль над кредитными организациями в настоящее время строже, чем над профессиональными участниками рынка ценных бумаг — некредитными организациями, представляется целесообразным включить банки в число претендентов на получение лицензии ФКЦБ на право управления активами НПФ, ПИФов и инвестиционных фондов. И тем, которые будут удовлетворять требованиям Федерального закона «Об инвестировании накопительной части пенсионных ресурсов» и иметь рекомендации СРО «Национальная Фондовая Ассоциация» (и добровольно подвергать себя дополнительному контролю за качеством своей работы и причиняемым рискам со стороны СРО), необходимо выдавать указанные лицензии.

Инвестиционные облигации.

В законопроекте «Об эмиссионных ценных бумагах» во время второго чтения весьма важно предусмотреть несколько видов инвестиционных облигаций (как правило, обеспеченных недвижимостью) при условии открытости информации, доступности бизнес-плана инвестиционного проекта всем инвесторам. Ввиду надежности и прозрачности кредитных организаций внедрение новых финансовых инструментов можно предложить банкам, которые могли бы их использовать, в том числе и для рефинансирования инвестиционных и ипотечных кредитов, уже находящихся на их балансах.

Высокая ликвидность инвестиционных облигаций гарантируется:

их двойным обеспечением (первое - долговые обязательства по первичному заемщику, второе — собственный капитал банка);

высокой надежностью эмитента, подтверждаемой необходимой информацией в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (решение о переходе на которые уже принято);

эффективностью расчетов по этим ценным бумагам (эффективностью депозитарной деятельности) на базе освоенных банковской системой современных технологий электронной системы безналичных расчетов;

усилением контроля за ходом реализации инвестиционных проектов первичным заемщиком путем создания проектных организаций, осуществляющих этот контроль, а также системы кредитных и рейтинговых бюро, обеспечивающих информационный мониторинг проектов.

В целях повышения привлекательности инвестиционных, ипотечных облигаций необходимо развивать систему их гарантирования:

инвестиционных займов под приоритетные социально
значимые проекты - государственными органами управления за счет средств соответствующих бюджетов;

инвестиционных, ипотечных облигаций, выпускаемых коммерческими банками, - Банком России за счет средств ФОРа в размере квоты, выделяемой региону.

Компенсация процентной ставки.

Следует создать систему компенсации процентной ставки по инвестициям из федерального, регионального или местного бюджетов в пределах имеющегося Фонда развития в размере до 2/3 учетной ставки. Их отбор должен основываться на принципах конкурентности, открытости и прозрачности. Компенсация должна распространяться на инвестиции в особо значимые для соответствующего бюджета проекты.

Для реализации данного предложения нужно принять нормативно-законодательные акты, которые позволят использовать в этих целях средства Фондов развития в бюджетах всех уровней вместо предоставления прямых государственных кредитов.

Кредитная эмиссия.

В настоящее время уровень монетизации российской экономики не соответствует сложившейся мировой практике, а размер банковского мультипликатора не достигает своего потенциального значения в силу слабости безналичного оборота денег. В условиях начавшегося в стране экономического роста реальная потребность в дополнительной денежной массе может быть эффективно удовлетворена только посредством автоматической кредитной эмиссии (без дополнительной эмиссии наличности, которая имела бы прямые инфляционные последствия).

Поскольку в основу инвестиционного финансирования заложен принцип поиска самых оптимальных способов удовлетворения потребностей реального сектора экономики в ресурсах, оно не предполагает искусственного завышения спроса на деньги. Напротив, подобный механизм способен эффективно сбалансировать реально существующие денежные ресурсы и реальную потребность в них.

В качестве источников инвестиционного финансирования предлагается использовать временно свободные денежные средства Фонда обязательных резервов ЦБ РФ, бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов. Так, специально уполномоченная государственная структура от лица и за счет перечисленных органов приобретает на период избыточного накопления денежной массы на бюджетных счетах особо надежные долговые ценные бумаги, выпускаемые в рамках финансирования инвестиционных проектов, прошедших государственную экспертизу и имеющих дополнительное обеспечение (прежде всего ипотеку), а также осуществляет залоговые операции под эти ценные бумаги.

Заложенное в инвестиционном финансировании снижение процентов за кредиты реальному сектору будет способствовать снижению издержек и цен и, следовательно, будет сдерживать инфляцию.

Инвестиционное финансирование обеспечит предсказуемость макроэкономических параметров экономики, поскольку объем Фонда обязательных резервов Банка России, используемый на инвестиционное финансирование, будет заранее определен. Лимит ФОРа, выделенный на указанные цели, должен быть разделен на региональные квоты. Квоты устанавливаются в зависимости от рейтинга региона. Чем выше рейтинг, тем больше квота. Рейтинг региона должен быть увязан с инвестиционной активностью и инвестиционной эффективностью региона.

В целях устранения коррупции, обеспечения транспарентности рынка и создания конкурентной среды все операции, связанные с инвестированием временно свободных бюджетных средств, должны проходить на организованном (биржевом) рынке ценных бумаг. При этом обязательно надо создать высоколиквидный вторичный рынок таких ценных бумаг. Механизмом реализации данного предложения станет принятие решений о праве Банка России, внебюджетных фондов и органов государственного управления на покупку ценных бумаг за счет временно свободных денежных средств и на льготное рефинансирование Банком России инвестиционной деятельности коммерческих банков, носящей долгосрочный характер, под залог инвестиционных ценных бумаг.

Реализация перечисленных предложений приведет к повышению роли банковского сектора в экономике России и сохранению национального финансового рынка.

М. М. ГУРЕВИЧ, доктор экономических наук, профессор;

О. В. ГОРШКОВ, директор по развитию ОАО КБ «Эллипс банк», Нижний Новгород