РАЗВИТИЕ КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ТЕОРИИ ДЕНЕГ

Один из вариантов дальнейшего развития количественной теории был предложен И. Фишером, который полностью отказался от представления о том, что стоимость денег имеет какую-либо связь со стоимостью денежного материала. Вместо этого он употребляет понятие «покупательная сила денег». Деньги здесь служат оплате покупок, а товары и цены есть величина продаж. И, Фишер выделил шесть факторов, от которых зависит «покупательная сила денег»: М— количество наличных денег в обращении; V — скорость обращения денег; Р— средневзвешенный уровень цен; Q — количество товаров; М' — сумма банковских депозитов; V" —скорость депозитно-чекового обращения.

Из анализа обыкновенной товарообменной сделки и необходимого для ее осуществления тождества между продажей товаров и их денежной оплатой Фишер вывел уравнение обмена: MV= PQ, т.е. сумма цен, уплаченных за товары, равна количеству товаров, умноженных на уровень товарных цен.

При этом предполагалось, что V и Q являются постоянными величинами, поскольку определяются долговременными факторами. Объем производства не меняется в краткосрочном периоде ввиду полного использования ресурсов. Поскольку Фишер выводит цены из столкновения товаров и денег, остается только зависимость уровня Цен от количества денег.

Другой вариант (кембриджский) количественной теории был предложен А. Пигу. Если у Фишера деньги выступают только в функциях средства обращения и платежа, то А. Пигу добавил еще функцию накопления, придав ей особое значение. Для Лигу главным в его теории было то, что на деньги есть особый спрос и они остаются вне обращения у отдельных лиц и предприятий в виде «кассовых остатков». Его интересовали мотивы, заставляющие отдельных субъектов держать у себя определенный запас денег. Однако он не вЫшел за рамки количественной теории денег,и предложенная им формула: М = KPQ (где М—денежная масса; Р— уровень цен; Q — товарная масса; К — доля годовых доходов в денежной форме) мало чем отличается от формулы Фишера. Поскольку К, по сути, является обратной по отношению к скорости оборота денег (К = 1/V), К и Q рассматривались как постоянные величины, принципиального различия между вариантами Фишера и Пигу не существует.

Свое понимание количественной теории предложил Дж. М. Кейнс. Он считал, что потребность в денежных средствах возникает в связи: с необходимостью осуществления текущих сделок (трансакционный мотив); неопределенностью будущих изменений нормы процента (спекулятивный мотив); риском потерь (мотив — предосторожность). Спрос на деньги в такой теории становится величиной неустойчивой и непредсказуемой. Предположения на будущее могут оказаться несбыточными, но они способны влиять ла положение дел в настоящем. Важность денег для Кейнса как раз и заключалась в том, что они являются «связующим звеном между настоящим и будущим».

Именно предпочтение ликвидности и величина денежной массы (предложение денег), по его мнению, определяют норму процента, а последняя воздействует на величину инвестиций. В свою очередь прирост инвестиций зависит от психологии заимодавцев и эмиссионной политики государства, влияющего на норму процента. Воздействуя на денежное обращение, государство способно регулировать норму процента, а следовательно, и инвестиционную активность, которая в свою очередь через мультипликационный эффект воздействует на совокупный спрос, а в конечном итоге — На уровень занятости. Норма процента, обеспечивающая полную занятость, трактуется Кейнсом как оптимальная. Достичь ее с опорой лишь на свободную конкуренцию невозможно. Тут требуется разумное вмешательство государства. Глав-: ными средствами государственного воздействия на норму процента Кейнс считал бюджетные, кредитно-финансовые рычаги.

М. Фридмен внес ряд новых моментов в количественную теорию денег. Его сторонники:

• отказались от утверждения о пропорциональности динамики денежной массы и цен, сохранив лишь одностороннюю причинно-следственную связь;
• признают необходимым учитывать изменение скорости обращения денежной единицы, но не придают этому фактору большого значения;
• отказались от сформулированного Фишером условия постоянства товарной массы;
• денежная теория связывается с производством, и динамика денежной массы у них имеет первостепенное значение для объяснения колебаний в процессе производства, и делается вывод, что денежно-кредитная политика является наиболее эффективным инструментом регулирования экономического развития. М. Фридмен предложил свою формулу обмена: М = КРУ (те М — количество денег; К— отношение денежного запаса к доходу; Р— индекс цен; У— национальный доход). Данная формула Фридмена мало отличается от формулы Фишера и по существу обосновывает ту же причинную связь между денежной массой и ценами

Современные монетаристы считают, что устойчивое и равновесное развитие хозяйства должно обеспечиваться саморегулирующим рыночным механизмом. ( Опираясь на положения количественной теории, они указывают на взаимосвязь между изменением количества денег и циклическим развитием хозяйства. Денежное обращение, " по их мнению, является решающим фактором развития экономики, и от темпов роста денежной массы зависит последующее наступление той или иной фазы делового цикла. В частности; они считают, что нехватка денег является главной причиной депрессии.

Главную вину за наступление периодов неустойчивости монетаристы возлагают на государство: оно, вмешиваясь в экономику, нарушает нормальную работу рыночного механизма. В связи с этим подвергаются критике кейнсианские методы регулирования и обосновывается необходимость отказа от них, в частности, указывается на неэффективность бюджетного регулирования, на существование временных лагов (запаздывания) в процессе достижения эффекта от государственных мероприятий, на отвлечение ресурсов из частного сектора экономики.

Единственным средством регулирования монетаристы считают контроль над денежной массой. При этом они предлагают особую трактовку количественной теории денег. В отличие от классических схем монетаристкая концепция допускает изменение объема и скорости обращения денег, т.е. эти соотношения рассматриваются не как постоянные, а как переменные величины. Это означает, что количество денег воздействует не только на уровень цен, но и, в краткосрочном периоде, на объем валового национального продукта (ВНП) и скорость обращения денег. Причем, оставаясь верным классическим традициям, монетаризм признает, что в долгосрочном периоде изменение массы денег не оказывает влияния на ВНП.

Особое внимание монетаристы уделяют спросу на деньги. В связи с тем что спрос на деньги стабилен, определяющее значение приобретает предложение денег, т.е. размер денежной массы, зависящий от банковской системы и государственной политики. Первостепенное значение монетаристы уделяют поддержанию стабильного количества денег в обращении. Еще в 1950-е гг. Фридмен сформулировал «денежное правило», по которому для обеспечения экономической стабильности необходимо поддерживать устойчивый долговременный темп роста денежной массы, имея в виду тот же темп, каким растет производство и изменяется скорость обращения денег.