Виды инвестиционных качеств ценных бумаг и методы их оценки

К инвестиционным качествам ценных бумаг относятся:

• доходность — способность ценной бумаги приносить положительный финансовый результат в виде определенного прироста капитала;
• обращаемость — способность ценной бумаги формировать на себя спрос и предложение, покупаться и продаваться на рынке, а также являться самостоятельным платежным инструментом для обращения других товаров;
• ликвидность — способность ценной бумаги быть переведенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержек на реализацию;
• риск — потенциальная возможность наступления финансовых убытков или потерь в связи с инвестициями в ценные бумаги.

Для оценки инвестиционных качеств ценных бумаг, одновременно с определением общих для всех объектов инвестирования показателей эффективности, применяются методы фундаментального и технического анализа, используемые в финансовой практике.

Фундаментальный анализ — анализ, основанный на оценке эффективности деятельности предприятия-эмитента.

Он связан с изучением комплекса показателей финансового состояния организации, общих тенденций отрасли, конкурентоспособности продукции на данный момент и в перспективе. Данные для фундаментального анализа берутся из балансов, отчетов о прибылях и убытках и других материалов, публикуемых компанией-эмитентом.

Другой вариант фундаментального анализа — факторный анализ. Он опирается на изучение взаимовлияния отдельных факторов на динамику цен финансовых инструментов в настоящем периоде и прогнозирование значений, этих факторов в будущем. Выводы, сделанные с его использованием, позволяют определить соотношение между стоимостью ценной бумаги эмитента с реальной стоимостью активов, денежными поступлениями, спрогнозировать доход.

Фундаментальный анализ предназначен для обоснования решения о целесообразности инвестирования средств.

Технический анализ — анализ, основанный на оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов ценных бумаг.

Методика технического анализа исходит из того, что все фундаментальные факторы суммируются и отражаются в движении цен на фондовом рынке. Объекты технического анализа — показатели спроса и предложения ценных бумаг, динамика курсовой стоимости, общие тенденции движения курсов ценных бумаг на фондовом рынке. На практике для его проведения строятся и исследуются графики динамики отдельных показателей в рассматриваемом периоде в целях нахождения определенной тенденции и ее экстраполирования на перспективу. Технический анализ позволяет спрогнозировать моменты, когда целесообразно производить покупку или продажу ценной бумаги, относительно оценить темпы изменения и прирост курсовой стоимости.

В техническом анализе используются фондовые индексы, такие как Dow Jones, Standard & Poor's, Nikkei, Footsie, представляющие собой среднюю арифметическую или средневзвешенную курсовую стоимость акций по крупнейшим компаниям.

На российском рынке основной фондовый индекс — индекс Российской торговой системы (РТС).

Основной способ предоставления информации для инвесторов — рейтинговая оценка акций и облигаций. Она заключается в том, что специалисты рейтинговых агентств. На основе анализа инвестиционных качеств ценной бумаги присваивают ей соответствующую категорию.